[2001-07-06] 透視：澳洲減息周期或已完結

卓凡

　單憑一個經濟數據便能改變一間央行的狀況，這種情形實在罕見。

　不過，周二公布的澳洲建屋批准數字達到百分之廿五點九的歷來最高月度升幅，粉碎了儲備銀行再施減息妙計的說法。

　儲備銀行周三連續第三個月維持官方利率不變，保持在五厘水平。

　雖然在知道房屋報告表現強勁後，已沒有人預期央行會於七月四日減息，但經濟略為好轉的跡象促使許多人相信減息周期已經完結。

　AMP Henderson的首席經濟師奧利弗表示，下一個有意義的決定是何時加息。他指出：「現在的感覺是既然本地的經濟數據如此強勁，我們該可以抵受全球性的放緩。」

　那些預期下個月或未來兩月再次減息的分析員均認為，全球經濟疲弱的風險正削弱出口，但現在對再大的外來衝擊也能承受。

　鑑於其他的經濟消息——零售開支反彈、信心回升——指向經濟即將復甦，故五月份的建屋批准數字確認了這個說法。

　這是由於房屋工業帶領經濟體系內的其他範疇，例如它對就業和高價製造產品，諸如家庭電器的連鎖影響。

　就正如去年建造業蕭條拖累整個經濟跌入負數範圍，房屋業暢旺的前景——由三次減息及政府為首次置業人士提供的津貼所促成——確保下半年度的增長前景。

　美國聯邦儲備局的減息周期接近完結的跡象，亦消除了本地利率的壓力，澳洲的現行利率為五厘，比美國的對等利率高一百廿五個基點。

　德意志資產管理的首席經濟師德雷南表示，假如澳洲儲備銀行對美國經濟接近見底這一點有多些信心，他們便有較大的勇氣減息。

　澳洲的金融市場已認定下一次的利率變動是下調息口，其中票據期貨的價格反映加息行動將於年底前出現。

　RBC Dominion Securities高級經濟師翁素琳（音）認為，市場的加息看法並沒有錯，縱使這可能是六至十二個月後的事。她續說，再次減息將令全球經濟進一步惡化。

　儲備銀行在二月至四月份期間先後三度迅速減息，把現金利率調低一百廿五個基點，為利率敏感的行業提供所需的治療。 （譯自路透社悉尼金融電）