[2001-12-06] B股熱線：近期挑戰阻力區

．羅清．

　在B股交易新規則正式投入運行前夕，央行出台的一些政策被市場看作為B股利好，即從12月1日起，放寬境內外幣劃轉限制及調整銀行美元掛牌匯價的定價方式，這對近日市場也產生了積極的影響。

　但是投資者千萬不要誤會，因為中央銀行絕對不會為了什麼B股市場而專門出台牽涉外匯的政策的。

　目前B股處於「下有政策底，上有A股頂」的狀態。所謂「下有政策底」，就是說3月初打開漲停板後的天量密集區（深B股綜指230點及滬B股130點區域）對大盤有相當強的支撐；「上有A股頂」即B股的上漲極限空間就是同股同權的A股股價。但在實際操作中，當B股股價上漲至A股股價七、八成時，跟者寥寥而拋者如雲，這點從5月底6月初B股大盤見頂回調即可印證。

　目前AB股市場已融為一體，相互影響，因此研判B股的走勢不能脫離A股。在散戶化及本土化的B股市場中，股價高低與其股本大小成明顯的反比關係，因此即使AB股合併，B股的上漲空間也不會太大，因為A股股價屆時也將有所回歸。

　水至清則無魚，目前的B股「空」間難以吸引主力資金的介入。但從盤面看，前期仍未全身而退的主力趁勢誘多的跡象明顯，短期內大盤仍有望震盪盤升，但空間有限，預計前期成交密集區（深綜B指300點、滬綜B指180點附近）將對大盤反彈構成較大的壓力。