[2002-08-22] 和黃半年料少賺45%
【本報訊】(記者 黃幗兒)長和系將於明日公布業績，市場預期長實(0001)及和黃(0013)今年的中期盈利均較去年同期明顯下降。受到欠缺特殊收益，證券界預期，和黃的中期盈利將介乎39.6億元至52.6億元，跌幅介乎27%至45%。長實方面，證券界認為，長實因受到和黃盈利貢獻減少，以及或需為紅磡的地產項目作減值撥備所影響，中期盈利介乎27.8億元至39.7億元，跌幅介乎6%至34%。
證券界普遍認為，長實若撇除和黃的盈利貢獻，本身的盈利增長將達4成。不過，法國巴黎銀行指出，長實或會為紅磡火車站上蓋物業國際都會作一億元的減值準備，以反映收租物業市價下跌的情況。美林證券則認為，長實期內毋須再為土地儲備作出撥備。
長實下半年收益將大增
雖然市場認為長實本身盈利增長顯著，但里昂證券認為，長實發展的項目貢獻將大減，因為期內只開售兩個新樓盤；該行預期，長實上半年大部分盈利來自出售海逸豪園去年未入帳的單位。發展證券指出，長實的盈暉臺及海逸豪園兩項目，將為集團帶來2.6億元及1.63億元盈利。租務收益方面，ING霸菱預期，長實租務收益將較去年同期減12%，但下半年情況應有好轉，因北京東方廣場及紅磡部分項目開始提供收入。
至於長實今年7月分拆長江生命科技(8222)上市，證券界預期，分拆可為長實帶來10億元至12億元的特殊盈利，但由於分拆於上半年年結後才進行，故有關特殊收益要下半年才入帳。
和黃證券投資料不撥備
和黃方面，證券界指出，和黃去年上半年錄得300億元特殊盈利，扣除為Vodafone與德電話證券投資作出280億元撥備後，仍獲得特殊收入19億元。由於今年上半年缺乏特殊收益，故期內盈利將較去年顯著減少。
雖然Vodafone及德國電訊股份減值問題備受關注，但該集團董事總經理霍建寧早已表明，會將上述兩項目視為長期投資入帳，不會再根據市價作減值撥備，故市場普遍預期和黃毋須為旗下證券投資作撥備。不過，所羅門美邦指出，和黃持有的Vodafone及德電訊股份，較今年3月公布去年全年業績時已進一步減值近100億元。
港口盈利增成主要財源
市場認為，和黃期內核心業務增長主要來自港口業務。深圳鹽田港增長強勁，葵涌貨櫃港吞吐量回升，加上新收購的海外碼頭全期入帳，和黃港口業務上半年能貢獻更多盈利。里昂證券指出，和黃上半年出售部分港口股權，預期將錄得約13億元利潤，有關收益可能於上半年反映出來。
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