[2002-11-21] 財經熱點．通縮四年冀穩市九招扭頹勢

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　香港正從衰退中緩慢復甦，但內需仍然疲弱。

實習記者　蔡崇琛　本報記者　區柏秋

　政府今天下午公布10月份消費物價指數(CPI)，根據路透社及彭博通訊社最新調查，經濟師預料由於受到房屋租金下跌、薪酬削減趨勢以及失業率仍然高企等因素影響，10月份的CPI將比去年同期下跌3.6%至3.65%，即香港會出現連續48個月的通縮，但幅度比9月份的3.7%略低。有分析師預料明年通縮會降至只有1.4%。然而，業界亦期望政府最近推出的九項穩定樓市措施，可以對紓緩通縮問題有實質的幫助。

　路透社消息指，經濟分析師表示，香港正從4年以來的第2度衰退中緩慢復甦過來，但內需仍然疲弱，失業率雖有下跌跡象，但目前仍處於7%以上水平，令一般公司仍有很大的減薪空間，所以消費者儲錢多於花錢。與此同時，住屋供應過剩會繼續對租金構成壓力。

今公布通縮數字料微跌

　高盛經濟師Dick Li向路透社說：「經濟復甦的強度，不足以為勞工市場帶來顯著改善，市民仍然憂慮工作能否保得住，薪酬會否被削減，所以大家都不願消費，導致通縮持續。」美林證券經濟師Marvin Wong則說：「我們預料香港的內需應該不會快速回升，但我們預期明年的通縮情況會明顯改善，將由今年的逾3%，降至只有1.4%，因為政府今年削減了包括公屋租金、差餉及公用事業等多項收費，但明年將不再出現這種情況。」

失業高企房價下跌未止

　路透社的調查結果顯示，多間大行對10月份CPI的平均預測是-3.65%(詳見表)，而彭博通訊社收集5名經濟師對10月份CPI的預測，平均數則為-3.6%。

　除失業率高企及房屋價格下跌等因素，USB Warburg分析師Vicent Chan亦向彭博表示，中國內地的平價出口產品加深了香港的通縮威脅：因為香港過半的入口產品來自內地，而且香港目前仍未有獨立的貨幣政策。道亨銀行經濟師Daniel Chan則預料，香港物價勢將繼續下跌，通縮持續惡化。