[2003-04-08] 劉紀鵬：確保獨立是關鍵

　【本報北京新聞中心記者彭凱雷七日電】對於香港專家小組建議港交所上市審批職能移交香港證監會，中國著名經濟學家劉紀鵬今天接受本報專訪時指出，香港資本市場三層監管架構運行多年頗有成效，沒有經過充分醞釀協商就推翻這一架構過於倉卒。如果簡單地將港交所的上市審批職能剝離，由新成立的證監會上市局來負責，很可能是「換湯不換藥」，並不能解決根本問題。

三層架構改革必須慎重

　劉紀鵬指出，無論是上市委員會還是上市局，最關鍵的是獨立性和權責相統一，因為審批權既是「香餑餑」又是「燙手山芋」。現在人們看到了審批者的權力，但沒有看到行政方面將集聚矛盾和風險。

　他說：「如果由證監會設機構行使審批權，就要考慮到監管者面臨的風險，如果上市公司出了問題，能不能完全負起責任？」劉紀鵬說，上市公司審批權保留在港交所，也不是逆「大勢所趨」行事。只要確保上市委員會的獨立性，亦無不可。審批權如果經過研究商量後收回到證監會，同樣要確保上市局的獨立性，而且應當吸收港交所、證監會、中介機構的精英參與。

內地趨向縮證監審批權

　劉紀鵬說，內地專家和政府部門大多都趨向認為證監會的行政審批權限應當縮減，而上市公司審批權下放到交易所亦是學者們研討的課題。從海內外實踐看，把審批權放到證監會還是交易所都各有利弊，不能一概而論。

　他認為，在香港，上市公司審批權到底放在證監會還是港交所，不作深思熟慮的分析，不協調調動各方精英的積極性，貿然作出決定，對香港資本市場健康發展是無益的。

　到底有沒有「多贏」的辦法，有沒有第三條路可走，他表示要好好考慮和研究。