[2003-05-06] 股匯之災遲早爆發
我相信美國股市將再大跌。我相信將爆發美元危機。在美國這個擁有法定貨幣的民主社會中，我相信條條道路最後都會通向通貨膨脹。
不負責任的美聯儲局
我們最近經歷的世界歷史上最大經濟泡沫，是美國歷史上最無能，最不負責任聯儲局一手促成的，公眾一廂情願地盲目信任也難逃其咎。大家都相信「新時代」的存在，相信格林斯潘的領導，相信可以早日享受富裕的退休生活。
我們大家都知道，政府最終將通過通脹欺詐我們。我們只是不知道以何種程度通脹率來呃錢。雖然許多有文化的人相信通縮即將結束，但我卻認為美國從未出現過通縮。我相信，人們一定錯將資產下降誤當通縮。對我來說，通縮應是美元價值對一攬子商品和服務價值的上漲。
典型泡沫經濟後遺症
伴隨股市和樓市下跌出現的經濟衰退，只是狂熱泡沬經濟之後的典型後遺症。我確實不能認為那是通縮。所以我相信，在經濟泡沫及較高通脹之後，會出現股市狂跌和樓價下降。最初通脹率不會很高。但假以時日，我們將見到更高的通脹率。
讓我們在這裏回顧一下美元購買力的歷史變化。根據「Hershey」公司提供的數據，自從它一九○八年買巧克力以來，每盎斯巧克力棒的價格一直上升，實際上已上升十二倍。以此衡量，美元的購買力已跌去九成二。
我們作為投資者與美國公民的頭號金融風險顯然是美元購買力下跌的通脹。由此可見，聯儲局是公眾頭號敵人。
格林斯潘之流不但為二○○○年三月達到頂峰的股市狂熱推波助瀾，他們還釀成又一經濟泡沫：房地產。聯儲局鼓勵消費者借錢買樓，讓他們為自己挖掘更深的陷阱。
嚴重後果將長期存在
我相信，今年底人們將終於被迫認識到，我們面對的經濟問題是狂熱經濟泡沫的後果，它們將長期存在。這種意識將使民眾喪失信心，觸發一場股災。我相信這種信心喪失會在美國和全世界出現，它還將促使人們重新估價美元，將它看成一片片的彩紙。
我之所以這麼說，是因為美國催谷泡沫經濟的政策，以及泡沫經濟破裂後所實施的政策注定將產生我所預測的後果。
因此我感到美元正處於苟延殘喘的時期，它遲早還會再跌。同時，我認為黃金價格已見低位將上升。
（摘譯自msn網站五日消息，作者弗萊肯斯坦是西雅圖一家對沖基金的主席。）
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