[2003-12-16] 美股明年將再上層樓

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美國股市交易員和專家們在紐約交易所一邊看電視新聞報道，一邊進行工作。(美聯社)

　【綜合外電消息紐約14日電】經過可怕的3年跌市之後，這場近數十年最嚴峻的熊市現在似乎已成歷史，華爾街今年看來可以給投資者帶來穩定的回報。此外，大部分分析家看好2004年股市前景，但稱明年美股的升幅可能溫和。

　2003年已剩下不到3周時間，但道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數今年都已上升約20%。同時，代表科技股的納斯達克綜合指數自1月1日以來已攀升超過45%。

　納指經歷2000至2002年熊市的破壞後，現在仍距最高峰的5,048點相當遠。但道指則離歷史最高位11,722點不太遠，而標普指數仍與最高紀錄1,527點頗有一段距離。

　在經濟泡沬破裂及華爾街出現數十年來首次的連續3年下跌之後，分析家指市場狀況甚強健，而低利率加上通脹放緩使經濟得以重整，美股2004年可望進一步上升。

經濟增長步伐持續

　AG Edwards首席市場策略分析師戈德曼說：「美股前景非常樂觀，股市一片看好。」

　高盛分析員科恩預測2004年行情看漲，指經濟增長步伐持續對股市有利，相信標普指數明年將增至1,250，約上升15%。她說：「預測下階段經濟循環由火速復甦轉為較平穩節奏的擴充。如這(觀點)正確，下階段牛市將較過去數月強勢有所緩和。」

　但也有分析人員並不看好明年美股。Smith Barney首席市場策略分析師列夫科維奇指出，股市明年將消化2003年度的強勁升幅，至2004年底，標普指數將由目前的水平跌至約1,025點。

　他說：「經濟表現良好不一定帶來良好的(企業)盈利。現在市場對企業盈利的樂觀看法仍純屬預測。」

　Legg Mason的克里普斯同意明年股市不可能重演2003年的特殊表現。他認為標普指數明年中可升至1,200點左右，隨後又跌回接近目前的水平。

投資者將關注大選

　他認為投資者將關注明年11月的美國總統大選，而且美國聯邦儲備局最終會加息，以及經濟增長和企業獲利最終由於超負荷水平而放緩。他說：「我們預期2004年整體市況持平，這並非基於對經濟的負面考慮或股價過高的想法，而是由於過去9個月推動股價的刺激因素已接近尾聲。這些催化因素包括伊拉克戰事勝利、大幅減稅為股票投資者帶來的特殊得益，以及歷史上最重大金融放寬政策的預期效果已經呈現」。

　Wachovia首席市場策略分析師史密斯預測明年上半年標普指數介乎950至1,170點之間，最高可望達至1,200。他認為投資者目前的態度普遍樂觀，但前景卻好壞參半。他說：「經濟復甦情況較預期為佳，市場普遍認為2004年美國經濟將有3-4%的實質增長」。

　史密斯表示，投資者的樂觀情緒可能具有諷刺意義地限制2004年「股市上漲的潛力」。他說，年初預期高漲往往並非股市好年的先兆，投資者意料不及時反而會有驚喜回報。