[2004-03-17] 數碼收發站　荷銀：中電信現投資價值

．司馬敬．

　美股前晚又再大幅下挫，道指收市跌137點，納指則跌45點，兩者皆再創今年新低。西班牙當局檢獲錄影帶，顯示阿爾蓋達組織與上周的爆炸案有關，投資者憂慮美國本土的安全，大大打擊投資意慾。

　受美股下跌影響，港股尋日亦大幅低開近百點，不過其後跌幅逐步收窄，收市更倒升13點，報12932點，成交則大幅縮減至124億元。初步觀察恆指於12800點水平有一定支持，如果美股於議息後可喘定，相信港股仍有力反彈重上13000點水平，不過中線而言，港股的調整應未結束。

　藍籌股呈個別發展，成交皆見顯著回落。匯豐(005)低見118元，收報119.5元，無升跌，是少數成交依然活躍的藍籌股，涉及金額近17億元。將近公布業績的藍籌股價表現較好，新地(016)及長實(001)皆升逾1%，而和黃(013)亦升0.9%。另一重磅股中移動(941)微跌5仙，報24.6元，成交降至3.7億元，而除息後的恆生(011)再跌0.25元，收報99元。公用股有買盤吸納，當中中電(002)升2%，收報40.6元，成交有近2億元。煤氣(003)交投亦活躍，成交達1.4億元，股價升1毫，報12.9元。

港股中線調整料未結束

　國企股亦先跌後回穩，國企指數收市跌2點，報4899點。重磅股以國壽(2628)表現較差，收市跌近2%，報5.2元，成交亦有逾3億元。石油類股份上落不大，中石油(857)微升0.025元，收報4.125元；中石化(386)則繼續無升跌，收報3.2元。二線國企交投轉靜，中鋁(2600)微跌5仙，報6.45元，成交降至1.8億元。馬鋼(323)則再升1.5%，收報3.35元。

　前日被高盛點名唱好的中國電信(728)果然有好表現，收市升3.7%，報2.8元。近期的調整令中電信吸引力重現，尋日荷銀亦因此而將其評級上調至買入。佢指出，中電信股價從3.45元高位回落，已將批股的因素反映於股價上，投資價值已重現。佢又話，相信中電信批股只是為了要注入資產，估計最終其每股盈利會不跌反升。

唯記：光星盈利今年增25%

　大市雖表現疲弱，不過交出好業績的公司仍受股民歡迎，當中光星電子(2310)便是好例子，該公司公布去年盈利上升兩成，尋日股價便急升逾1成，報1.83元。DBS唯高達話，由於來自兩大客戶三星及LG的訂單強勁，故將光星04及05年度的盈利預測分別上調10-12%。佢預期，光星04年度每股盈利有25%增長，扣除公司所持的現金，其04年預測市盈率僅3倍多，加上管理層表明會維持3成的派息比例，即息率有逾5厘，故維持其買入的評級，目標價為2.3元。