[2004-03-17] 紅籌國企：中海發展趁調整低吸

．張　怡．

　中資股昨日以個別發展為主，其中鋼鐵股以馬鋼(323)和重鋼(1053)承接力較強；中資電訊股的中國電信(728)在今日公布業績前有買盤偷步炒上，收市2.8元，升0.1元，升幅為3.7%。高盛預計，中電信因收購6省市網絡，盈利有望增逾3成，相信亦成為此股再度受捧的原因。紅籌指數成份股則以神州數碼(861)、銀建(171)和越秀交通(1052)升逾2%最為突出。

　中海發展(1138)於周一公布截至去年12月底止，全年股東應佔溢利為10.24億元人民幣，較前年同期上升73%，每股盈利0.3078元，派發末期息0.15元。雖然成績符合市場預期，但昨日股價卻借好消息出貨，曾低見5.45元，最後反彈至5.6元報收，仍跌0.2元，跌幅為3.45%。中海發展主要經營原油、煤炭及乾散貨海運業務，目前在內地能源運輸市場的市場佔有率為72%，至於散貨運輸則佔50%。

　受惠內地原油進口大幅增長，帶動中轉油運輸顯著上升，加上社會用電量劇增，刺激煤炭運輸旺盛，均造就了中海發展的運力不斷提升。由於沿海散貨運費今年可望上調8%至10%，加上旗下運力保持增長勢頭，均有利盈利保持高增長。股價近期在5.2元水平已現支持，預計經過一輪整固後，其後市升勢仍可望持續，不妨趁調整收集，上望目標為52周高位的6.5元，止蝕位放在5元水平。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：市場炒個別為主，焦點放在有業績支持的中資股上。

　中海發展：受惠市場需求強勁，業績可望保持強勁增長。

　目標價：6.5元　止蝕位：5元