[2004-04-16] 保本產品類別

★定期存款

　定期存款是過往市民最普遍的收息賺錢工具，金融風暴過後，息率最高峰時每存款5萬元便可以賺取7厘息。不過，過去3年多，本港處於減息期，存款息率滑落至貼近零水平，定期存款10萬元只得到息率0.01%，作為最受歡迎的收息工具風光不復見，更不斷有資金由定存流到其他產品的情況出現。

★零售存款證

　零售存款證不算一種新產品，低息環境便會出現。03年銀行售出至少76億元的零售存款證，是最受市民歡迎的保本收息產品之一。市民透過買入存款證，資金鎖死在規定年期之內，繼而再定期收取發行機構給予的票息。去年推出的存款證回報率平均約4%，今年約為3%。弊處在於資金要鎖死3年以上。

★零售債券

　政府在金融風暴時開始提出推動債市，但礙於當時銀行存款息率仍高，市場環境未能相應配合，但去年本港存款息口跌至最低點，政府再大力推動，零售債市有一定發展。金管局於去年8月推出供散戶認購的債券，企業如長實也推出百億元的零售債券，兩者回報率分別達2.25%至5%以上。在息口貼近零時，相對來說是一個較高回報的投資產品，購買也頗為方便，在一般銀行便可以買到。

　不過，債券投資有年期限制，若買入5年期債券，在期間提早離場，便需要在債券二手市場放售，可是本港二手債市尚未形成，出售一手債券只能由銀行所扮演的莊家開價，價格未必理想。而且債券價格會浮動，加息情況下價格更會下跌，投資者有機會蝕錢，基本上只可作為收息工具(必須持有至到期日計算)。

★保本基金

　在接近零息的環境下，基金公司推出的保本基金產品，提供保本及3%至5%利息，在沒有其他收息保本產品可供選擇下，吸引市民一窩蜂買入，成為近年銷售額最高的新型金融產品，也令基金產品開始打入本港市場。

　由於市民對基金逐步熟悉及接受，基金公司也隨著市況不同，在產品結構上作出改變，除了保本保證外，更提高回報率達7%至15%。而在股市不斷好轉後，基金更調升其市場參與率，讓市民捕捉股市升浪所帶來的回報。匯豐及恆生推出保本基金數目之多，稱得上是市場數一數二的公司。