[2004-04-16] 紅籌國企：中海發展喘穩博反彈

．張　怡．

　中資股昨日尾市跌勢有放緩跡象，尤其是近日備受沽壓的國企股，反彈力度較有勁度。內地機票將於下月10日起開始漲價25%，刺激航空股造好，東航(670)和南航(1055)均反彈超過3%報收。此外，馬鋼(323)剛公布去年業績錄得近7倍增長，亦刺激股價先跌後回升。值得一提的是，中國財險(2328)尾市復見大盤掃貨鏡頭，報收2.9元，升0.075元。雖然不少國企股有轉穩跡象，但被大行調低評級的青啤(168)，卻退至7.1元報收，跌0.85元，跌幅達10.69%。由於不少國企股累積的升幅仍大，因此就算此類股份短期有喘定跡象，但預計只會是個別發展為主。

　中海發展(1138)昨日股價亦出現先跌後回升的走勢，最低曾見過5.05元，收報5.2元，倒升0.1元，成交4747.2萬股。中海發展去年受惠於進口原油大幅增長，以及社會用電量劇增，帶動煤炭運輸的強勁增長，刺激全年純利急升73%至10.2億元人民幣。在過去的今年第一季，中海發展的增長勢頭仍見強勁，集團日前便預期首季淨利潤會增長超過1倍。基於集團新增運力的投入使用，以及運價上調，均在今年得以延續，中海發展盈利保持高增長也是可以預期的。此外，母公司將發行20億元人民幣債券亦已獲國務院批准，相信集團受到人行收緊銀根的影響將不大。此股近期股價在5元水平明顯獲得承接，在股價仍然超賣下，可趁低博反彈，目標價為5.7元水平，止蝕位放在4.9元。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：部分中資股跌勢似放緩，但預計短期仍難擺脫個別發展。

　中海發展：業務可望保持高速增長，股價初喘穩，可博反彈。

　目標價：5.7元　止蝕位：4.9元