[2004-04-30] 紅籌國企：銀建注資概念前景俏
．張 怡．
國務院總理溫家寶周三晚在接受路透社訪問時，再度重申需遏止內地經濟過熱情況，市場解讀為宏觀調整將難以避免地加以深化，如此也成為國企股昨日再度備受拋售的藉口。昨市所見，中資股的跌勢頗見全面，其中原材料、鋼鐵等類別拋售尤烈，一向視為基金愛股的安徽海螺(914)，最後退至8.4元報收，跌1.25元，跌幅為12.95%；而中國鋁業(2600)也挫至4.475元報收，跌0.475元，跌幅也達9.6%。
銀建國際(171)昨日跟隨中資股走軟，收報1.74元，跌0.07元，跌幅為3.87%。自從中國最大的資產管理公司中國信達成為銀建單一大股東後，集團業務方向已有明顯改變，在積極減持國企股後，已透過收購兼併，及重組處理不良資產業務。銀建早前已出售於江西銅業(358)的全部權益，並套現約五億元營運資金，且實現約4710萬元收益。近日國企股受內地收緊銀根困擾，銀建的沽出決定無疑是明智的。目前信達持有銀建22.9%股權，信達已表明日後將通過注入優質資產，增持銀建股權，而信達已亦委託銀建於未來兩年內處理50億元不良資產。由於銀建業務方向已告明朗，而新拓展業務受內地宏觀調控的影響不大，觀乎美資大行摩根大通已於本月23日再度增持銀建1170萬股，持股權回增至8.31%，而入貨價約在1.81元水平。此股現價已低於摩通入貨價，故值博率不弱。可考慮在現水平收集，上望目標為2元水平，止蝕位放在近期低位的1.66元水平。
投資策略
紅籌及國企股走勢：中資股仍受不明朗因素困擾，預計短期仍屬有反彈難大升格局。
銀建國際：減持國企股，轉拓不良資產業務，前景看俏。
目標價：2元 止蝕位：1.66元
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