[2004-05-17] 亞洲國家金融合作的進程和展望

——在2004年海南博鰲亞洲論壇年會的專題演講

許智明　香港國際投資總商會會長

　亞洲國家必須依靠自身條件，加強區域國家貨幣協調和合作，以化解風險、擺脫危機，短期可防止外部金融衝擊，長期則有利於亞洲地區經濟發展和增強國際競爭力。

　世界已進入了全球化的時代，不僅經濟全球化、合作全球化，也引發了金融風險，危機的全球化。九七亞洲金融危機爆發，使亞洲各國經濟受到不同程度的影響，經濟負增長，貨幣大幅貶值，外貿直線下降，失業率不斷上升。當一國陷入金融危機之後，「傳染效應」會向鄰國迅速傳播，金融危機立即成為一種區域性的現象。單一國家政府已無法靠本國的宏觀經濟管理來維持經濟的穩定，而現存的國際貨幣基金組織對亞洲國家的援助遲緩並附加苛刻條件，因此亞洲國家只有依靠自身條件，加強區域國家貨幣協調和合作，以化解不少風險，擺脫危機，短期應對防止外部金融衝擊，長期則有利於亞洲地區經濟的發展和國際競爭力的增強。

一、區域經濟發展需有金融合作

　隨著科技的昌明和進步，全球化是趨勢，區域主義更是一個特點，貿易區域化和金融區域化都表現出迅速發展的趨勢，促進了地域經濟的發展。在世界經濟的範疇，已存在三個最重要的區域經濟集團——歐洲同盟、北美自由貿易區和由東盟十國加中、日、韓三國（即10+3）組成的亞洲經濟區。

　對應經濟區的發展，歐盟和北美自由貿易區已形成了自己的區域貨幣體系，唯獨亞洲地區仍依附於美元區和歐元區，受到兩大貨幣區的擠壓。有研究報告認為：如果亞洲出現統一的「亞洲貨幣」，不僅可為各種經貿交易提供便利，免受外界因素對地區經濟的干擾，還可以減少交易成本和風險，使亞洲區域內的貿易額提高三倍，為亞洲經濟「一體化」創造條件，而且一旦「亞洲貨幣」成為世界第三儲備貨幣，世界經濟將增加穩定因素。

　九七金融風暴之後，經過亞洲各國幾年的努力，亞洲又成為令人關注的地區，外來投資不斷聚結並持續增長，促進經濟不斷發展，亞洲又成為當今世界增長速度最快、最具發展潛力的地區之一，亞洲國家加強區域金融方面的合作，有更為重要的現實意義。

二、「金融一體化」是追求目標

　在國際經濟發展過程中，世界完全有可能和將會實現三大貨幣區，即歐元區，美元區和亞洲貨幣區。如在未來的十年或更長的時間內，「亞元區」如能脫穎而出，國際貨幣體系變得較為合理，亞洲國家可以因此而得到好處。

（1）歐洲貨幣挑戰美元的霸主地位：

　在國際貨幣體系的發展史上，先後經歷了金本位制，金匯兌本位制和布雷頓森林的虛金本位制。第二次世界大戰後，在布雷頓森林會議中，美元取得了等同黃金的地位，使美國的強權地位超然，因此在國際貿易的體系中，「美元區」的範圍廣泛。

　但當「黃金非貨幣化」之後，隨著美元與黃金掛鉤的虛金本位制崩潰，全球進入無本位貨幣的「無體系」時代，美國不僅無需為其過往發出的美元承擔兌換黃金的義務，反而可利用美元作為國際貿易主要結算貨幣的地位，通過超額超量發行實際已貶值的美元支付其國際貿易逆差，向全世界徵收鑄幣稅，即通過獨有的貨幣發行權佔有其它國家的資源。

（2）「亞元區」創設任重道遠：

　歐元的啟動，是對美元強權地位的挑戰。經過幾十年努力，「歐元區」也在穩步擴大，從二零零四年五月一日起，歐盟成員國已經有25個國家，預計未來十年，歐元區國家還會繼續擴展。如果中非和西非的法郎區國家，通過釘住法郎，實際上間接釘住歐元，那「歐元區」的範圍可能擴展到50個國家，人口總數超過5億，總的國內生產總值規模將大於美國。

　雖然亞洲國家金融的合作已提上了議事日程，但「亞元區」仍在討論和研究階段。雖然創設「亞元區」是亞洲國家合作所追求的共同利益，卻由於目前存在無法跨越的鴻溝，因此現階段推動建設「亞元區」仍有很多需要完成的條件和需克服的困難。

三、要以區域經濟聯盟為條件

　在經濟方面，雖然亞洲地區已有東盟組織的存在，中國、日本和韓國與東盟國家之間有著密切的經濟交往和合作，近年亞洲國家醞釀的金融領域的合作，目的是十分明確的：首先為了防範金融危機的發生，同時，在金融危機在區域內發生時，對受災國實行救援的任務，以免「殃及池魚」。而談論區域金融合作的最高層次「貨幣一體化」問題仍有一段很遠的距離。其理由是：

　政治因素制約亞洲地區共同政策的制定和協調：由於歷史原因，亞洲國家之間仍存在的領土和領海的權屬爭議，缺乏彼此融合的凝聚力。作為亞洲地區重要經濟成份的中國大陸和台灣、南北韓還有國家最終統一的問題。這些問題如果不獲徹底解決，要實現亞洲地區內各種資源的自由流動，制定和協調共同經濟政策都會遭遇強大的阻力和制約。

　各國的傾向性政策不同：亞洲國家都有鮮明的歷史傳統和文化特色，各國不同文化之間還存在衝突，無論在政治體制、宗教信仰、意識形態、社會制度方面差異頗大。在政府政策方面，由於亞洲諸國和地區間經濟開放程度、對外貿易的依存度各異，因此各國政策的傾向性不同。

　亞洲諸國發展水平存在巨大差異：亞洲諸國和地區的發展水平處於不同的層次，區內各國和地區的經濟實力差異大、不均衡。亞洲富國和窮國人均GDP的距離有九十倍之多。

　為促進區域生產力和國際競爭能力，要實現亞洲地區內各種資源的自由流動，經濟政策的協調，必須注意並努力解決上述政治和經濟問題，為亞洲地區的「經濟一體化」和「金融一體化」掃清障礙。(二之一)