[2004-07-15] 退休悲歌強積金半年食白果

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　【本報訊】(記者　何麗琪)受到環球政、經局勢不明朗拖累股票表現，本港上半年強積金回報令人失望。標準普爾基金評鑑公布截至6月30日止上半年強積金回報幾近「零」增長，19類強積金回報為0.04%，而成立至今回報亦只得0.24%；上半年表現最理想是日本股票基金，錄得14.31%回報。不過，香港投資基金公會截至7月2日的強積金數據卻出現「見紅」，上半年回報為負0.09%。

債券貨幣基金半年虧損

　標普指出，上半年計，強積金計劃中的股票基金平均回報為0.5%，回報率高於整體回報，惟自計劃推出以來累積回報率為負6.99%。債券基金及貨幣基金上半年同時出現負回報，分別為負0.96%及負0.2%。在各類股票基金中，日本股票基金在上半年的回報率最佳，達到14.31%；其次為美國及歐洲股票基金，上半年回報率各為2.89%及1.84%。

日股基金回報14.3%最佳

　標普解釋，03年底開始，環球經濟前景呈正面，但美國經濟表現反覆、中東持續面對突襲、原油可能出現短缺因素之下，股市表現將受到限制。即使上半年股票基金是強積金眾多基金投資中表現最好，但與去年同期相比，仍然遜色。

　債券基金方面，報告顯示，上半年各類債券基金平均錄得負0.96%回報率，而成立至今累積回報率則是各類強積金中最理想的，回報率高達13.88%。受惠於全球低息環境持續，相對較少波動的為貨幣基金，上半年平均回報率負0.2%。

　另外，標普又指出，各類平衡基金中，以亞太區中性平衡基金的回報最理想，上半年回報達1.2%，但環球保值平衡基金的回報則強差人意，出現負0.44%回報。

基金公會強積金再見紅

　據基金公會截至本月2日數據顯示，強積金整體行業加權平均回報為負0.09%，是繼去年「非典」股市回升後，再次「見紅」，而強積金推出至今，整體回報亦只得1.11%。各類基金中，同樣是日本基金的13.22%回報在上半年稱冠，而最差的是亞太地區（不包括日本）股票基金，回報率為負6.69%。市民認為能夠「保本」的保本類基金其實「蝕本」，回報錄得負0.03%。

保本類基金亦虧蝕0.03%

　香港投資基金公會執行董事黃王慈明提醒投資者說，強積金回報貼近「零」又或者「見紅」，該計算回報的方法是存在局限性，這是數百隻基金的平均合計的回報，未必能實質地反映每個投資者戶口中的結餘情況。

　另外，投資環境的波動是金融市場正常現象，是不能避免的，若因未能掌握升跌市而放棄經濟及股票市場的增長，反而會構成更大損失。

下半年股市將續不明朗

　她說，下半年的股市將持續不明朗，油價、美元走勢、加息及經濟增長等，將令股市繼續波動，投資者回報或多或少會受到影響。標普亦指出，市民每月的強積金供款，是作長期投資，在股市表現不理想時入市，反而可有效降低投資成本，及買入更多基金單位，所以市場一時的變化，並非主要考慮因素，市民無需過慮。

經常進出恐增投資風險

　黃王慈明又建議，市民需要將主次分清楚，為自己訂下一個合適的投資策略，才是最明智，切勿經常進進出出，這只會增加投資風險，所以不要因短期回報不理想便轉換投資組合，投資者宜將策略定得較為進取一些，掌握股市升浪。