[2004-07-15] 港交所分階段收窄股價差

　【本報訊】(記者　李鴻彥)消息人士表示，港交所(0388)董事會昨日已通過收窄股份買賣差價的初步建議，諮詢市場意見後會分階段落實有關建議。港交所首階段將集中收窄30元以上股份的買賣差價，受影響股份約22隻，至於30元以下的股份買賣差價則會在第二階段落實，主要是因為該類股份的數量較多及涉及大量衍生工具，同時該所亦希望評估收窄買賣差價對交易系統的運作。

先收窄30元以上股份　

　接近港交所消人士指出，該所已於昨日召開的董事會會議上接納收窄股份買賣差價的初步建議以刺激交投量，建議股價100元以上的股份買賣差價由0.5元收窄至0.1元，股價乎介30元至100元的股份由0.1元至0.25元收窄至0.05元，股價介乎10元至20元及5元至10元的股份買賣差價，則分別收窄至0.02元及0.01元。至於股價介乎2元至5元的股份，港交所接納買賣差價的收窄幅度較原來建議的大，將買賣差價收窄至0.005元，而原來建議的差價為收窄至0.01元。

2至5元價差較建議大

　消息人士指出，港交所將會分階段逐步落實收窄差價，首階段將會先收窄30元以上的股份買賣差價，至於30元以下的股份會在第二階段諮詢市場意見後再逐步落實，因為有關股份數目繁多及涉及大量衍生工具。他表示，港交所同時希望評估落實首階段收窄差價建議後，對現貨及衍生產品等市場的影響及對電腦系統改動的程度。他指出，港交所接納有關建議後，將正式向市場進行諮詢，惟該所將持開放意見。

衍生工具恐遭受打擊

　市場人士則認為，收窄大價股份的買賣差價或會減低交易成本及刺激投資者入市，但需要考慮如認股證等衍生工具問題，因為收窄正股的買賣差價將會令認股證的槓桿效應減少，而正股股價波幅減少亦會令認股證溢價收窄，最終打擊衍生工具市場。

　據港交所的內部評估顯示，股價在30元以上的股份數目約有22隻，介乎5元至30元的股份數目約有92隻，介乎2元至5元的則有141隻，介乎0.5元至2元的約有250隻至300隻，0.5元以下的股份數目則多達500隻，因此一旦收窄股價在30元以下的股份，涉及數目將接近1000隻。