[2004-09-01] 傳和黃拆HTIL不擬發新股

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　長實主席李嘉誠所持的海外基金會擁有英國燃氣網絡15.2%權益。左為長建主席李澤鉅。

　【本報訊】(記者　李鴻彥、黃國隆)市場消息傳出，和黃(0013)於10月分拆旗下和記電訊國際(HTIL)於港、美兩地雙邊上市並不涉及發行新股，上市股份主要來自和黃持有的舊股，和黃同時會預留5%的HTIL股份予現有股東優先認購。此外，評級機構惠譽國際宣布確認和黃的長期外幣評級為「A-」，評級展望維持為「負面」，反映其第三代流動電話(3G)業務的持續不明朗。

10月上市來自和黃舊股

　市場消息傳出，和黃已就分拆HTIL與承銷商研究部門進行簡介會，HTIL將不會發行新股，取而代之的是來自和黃套現的舊股，和黃亦會預留5%的HTIL股份予現有股東優先認購。消息又指出，HTIL於上市前將會先進行資本化程序，將部分負債轉為股本。

預留5%股份予股東認購

　外電早前透露，和黃擬於10月分拆旗下HTIL於香港和紐約上市，集資額最高達20億美元(156億港元)。消息稱，和黃正考慮在9月最後一個星期，為和記國際電訊進行巡迴推介，預計10月中正式掛牌，但實際日期仍未落實。

惠譽確認和黃外幣評級

　另外，評級機構惠譽確認和黃的長期外幣評級為「A-」，評級展望則維持為「負面」，反映該公司3G業務的持續不明朗。惠譽指出，和黃的基本狀況獲得多項因素包括來自港口、基建、零售及物業的非3G物業帶來強勁及穩定現金流，靈活的財務彈性，高達1,300億元的流動資本水平，僅29%債務於2008年前到期償還、債務到期組合健康，以及多元化組合的優質資產所支持，故此，其評級將主要受集團的3G業務及其整合槓桿比率的影響所主導。

3G業務不明朗仍受關注

　惠譽表示，對3G業務的主要關注點為其客戶增長及達行業水平的每月每戶平均收入(ARPU)能否持續、該業務的盈利能力、以及每名客戶收購成本的水平。惠譽又注意到，雖然整體進展一直正面，但隨著其他競爭對手進入市場，3G業務的動力或許有所改變。

　惠譽又稱，持續的削減淨債務、3G業務於息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)層面取得收支平衡、以及槓桿比率的顯著下降，將刺激和黃取得更樂觀的評級展望。另一方面，若然並無其可於近期削減淨債務及達到EBITDA收支平衡的顯示，則有可能作出負面的評級行動。