[2004-09-10] 紅籌國企：招商局回試支持博反彈

張　怡

　儘管中資股昨日整體表現麻麻，但有旅遊概念的中資股卻成為昨日的亮點。其中中旅香港(308)便於昨日創出52周高位的1.76元，收報1.73元，仍升0.09元，升幅達5.49%。此外，從事旅遊相關業務的中航信息網絡(696)則以6元報收，升0.3元，升幅為5.26%。另外，北京首都機場(694)亦一度突破近期的2.8元阻力位，高見2.875元，最後回順至2.825元報收，仍漲0.15元，漲幅為5.61%。

　招商局國際(144)於本周一正式晉身藍籌股行列，但過去四個交易日均告報跌收場，昨收市報11.5元，跌0.1元，收市價已回試近期的重要支持位。招商局於日前公布中期業績，截至本年6月底止，純利達8.3億元，較去年同期上升34%，派中期息每股15仙，業績表現符合市場預期。招商局於上月底與母公司招商局集團訂立協議，以13.1億元出售7艘油輪。由此也進一步體現集團要以港口為核心業務的決心，而現時港口業務佔盈利比重達53%。由於招商局近年積極拓展新泊位，故預計隨著新泊位業務投入營運，應可彌補出售油輪業務所產生盈利缺口。此外，招商局基本上屬於無負債公司，相信應有足夠資源去拓展新業務，如此也是其中長線盈利備受看好的原因。雖然此股已連跌四個交易日，走勢已告轉弱，但也提供低吸價值，可考慮在現水平趁低博反彈，上望目標為近期的12.45元的52周高位，止蝕位放在11元水平。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：港股跌勢再現，中資股亦隨市勢走疲，相信短期整固走勢未變。

　招商局：中長線業務可望向好，財政充裕有利拓展，後市仍有望上試高位。

　目標價：12.45元　止蝕位：11元