[2004-09-22] 專家：料內地18月內加息2至3厘
【本報上海新聞中心記者程振堯、李偉平21日電】美聯儲加息令人民幣是否加息再次成為話題，內地經濟學家日前在此間舉行的「中國期貨投資國際論壇」上接受本報記者專訪時談到了對人民幣加息的看法。
瑞士信貸第一波士頓亞洲首席經濟師陶冬認為，在通脹為5%的條件下，不加息就意味?減息，加息並不意味?緊縮，而只是貨幣環境的正常化。他預計第四季度還會出現宏觀調控，並且今後18個月，中國利率將上調2-3厘。
陶冬表示，中國加息是早晚的事情，而且一旦開始加息，其幅度未必小，這是中國利率正常化過程中一個不可避免的環節。中國其實已經進入了一個加息的週期，過程可能有2年到3年。
陶冬稱，加息的過程不能完全避免出現炒人民幣的現象，但實際上中國的很多資本項目是不開放的，把資金運到中國國內炒的話，有許多困難，成本非常高，加息可能帶來的國際「熱錢」的流入程度是被高估的。
摩根大通中國首席經濟師龔方雄分析，中國加息的條件已經成熟，匯率則仍需要比較完善的市場條件，利率的市場化是形成遠期匯率市場的必要條件。在此過程中逐漸使匯率走向靈活，放寬交易時間，走向「一籃子貨幣」政策。中國的經濟增長已經放緩，目前的問題是很多資金在體外循環，官方貸款在減少，而民間貸款在增加，長期下去的話，會造成三角債問題，對市場形成一種系統風險，讓監管當局難以駕御。所以，利率環境的正常化對中國經濟非常重要。
高盛中國首席經濟學家梁紅指出，利率上調是遲早的事情，他認為目前宏觀調控正處於很關鍵的時候。
隨?美國的雙赤字調整，從中期看，美元處於頹勢。而歐元區升值已經很多，升值的空間不大。所以美元只能相對亞洲區貶值，在亞洲區，日圓也已經升值，只有人民幣經濟體還沒有升值，所以人民幣升值壓力揮之不去，只要中國經濟持續走強，壓力就會一直存在。如果不調整匯率，中國過熱的驅動力會一直存在。
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