[2004-09-24] 紅籌國企：中鋁整固完成再展升途

張　怡

　國企股經過周三較明顯的獲利回吐後，昨日普遍股份出現先跌後回升的走勢，其中又以原材料和化工類股份的整體反彈動力較為強橫。就以江西銅業(358)而言，其早市曾一度低見4.125元，但最後卻反彈至4.4元報收，倒升0.225元，升幅達5.39%，若與低位計，幅度更達6.66%。自月初要求延後發布業績的美蘭機場(357)，其半年純利賺了1.02億元人民幣，增長達96.2%，並宣布派發中期息10.4分。由於美蘭業績理想，加上派息吸引，亦因而刺激股價昨日升上6.25元報收，升0.3元，升幅為5.04%。

　中國鋁業(2600)昨日低位反彈動力亦見不俗，在早市低見4.525元下，最後卻以高位的4.85元報收，升0.225元，升幅為4.86%。中鋁近期股價於升上4.95元高位掉頭，除了消化近期累積的龐大升幅外，相信部分原因是受到旗下有衍生工具即將到期的套戥買賣盤影響所致。由於有關的認購證換股價在4.7元水平，在下周初最後買賣前，相信大戶鬥法仍將持續，此股仍可能大幅波動，但亦因而提供逢低收集的機會。

　事實上，中鋁近期股價顯著反彈，並非純粹炒作，旗下產品價格走高，也成為其上升的推動力。基於超買情況有所改善，相信也有助後市再試高位，目標價上移至5.5元水平，止蝕位則放在4.5元水平。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：不少中資股昨日已再展升勢，預計近日的調整也告完成。

　中國鋁業：經過過去兩日的調整，超買情況已有改善，將有助後市再度走高。

　目標價：5.5元　止蝕位：4.5元