[2004-10-21] 大摩指內地樓市泡沫將破

　【本報訊】摩根士丹利數據顯示，中國的房屋購買者正在負擔著和美國人一樣高的房價。在中國，一套普通住宅大約等於城市居民10至15年的收入，而在美國這一數據大約是三年半。就住房空置率而言，中國的空置率遠遠超過15％，是處於國際上認可的警戒線。

大摩：四情況可致破裂

　大摩亞太區首席經濟學家謝國忠一個月內連續發布兩份有關中國房地產業的報告。其觀點是：世界經濟正處於有史以來最大的房地產泡沫之上，這個泡沫將在數月內破裂，中國也在其中。他預計，在四種情況之下，中國房地產泡沫會出現破裂，包括調高利率、出口降低、美元利率上升和物業市場供過於求。而中國遲遲未提高利率，正是擔心房地產泡沫會破裂。

　為疏導房地產業潛存的金融風險，中國銀監會周一公布了《信託投資公司房地產信託業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》。銀監會此舉的背景是：近來，中國房地產泡沫的說法再掀波瀾，境外媒體及研究機構紛紛發表文章，直指中國房地產泡沫正處於「破裂的前夜」，情況並不樂觀。

社科院報告已遞中央

　據北京晨報報道，中國社科院金融研究所已把一份房地產業調研報告遞到中央決策者的手中。參與調研的研究員尹中立表示，就他個人的觀點而言，房地產泡沫現象確實「比較嚴重，尤其是上海」。而「泡沫說」的中心是房地產價格和空置率的「雙高」以及資金的持續湧入。

　報道稱，儘管採取了宏觀調控措施，房地產投資仍持續增長，同時影響到社會整體投資結構的優化。今年1至3季度，北京房地產開發投資較去年同期增長20.3％，房地產投資佔社會總投資的比重始終佔到55％以上，這和北京市政府確定的目標相背離。

　前不久，浙江省統計局一份研究報告發出預警：目前浙江省房地產已經膨脹，並進入警戒區，若任其發展，樓市泡沫隨時可能破裂。

專家論中國地產泡沫

　■中國經濟學者易憲容：房地產業正挾持著中國整個經濟。如果讓內地房地產的泡沫任意地吹大，泡沫的破滅將不可避免。

　■摩根士丹利首席經濟學家羅奇：泡沫的產生，使中國房地產市場到了看似接近爆炸的邊緣。

　■摩根士丹利亞太區首席經濟學家謝國忠：中國地產泡沫即將破裂。這是最後的瘋狂。隨著中國的通貨膨脹和美聯儲加息的不斷發展，離「最後算賬」的日子越來越近了，僅僅是幾個月，而不是一年。

　■建設部政策研究中心：中國地產泡沫論並不成立，中國房地產金融危機在可控範圍內。國外某些機構只是根據一份數據報告或者是一種現象就將中國地產蓋上了泡沫的帽子，這是一種極端行為，可能更具有炒作意義。未來10年，中國房價還將平穩上漲。

　■華遠集團董事長任志強：國內外對空置率的統計口徑不同，不能簡單對比。整個中國的住房空置率是下降的。房價普遍上漲並不意味著「泡沫」，而是表示需求的客觀存在。