[2004-11-09] 紅籌國企：花旗入股銀建前景睇俏
張 怡
國企股昨日仍以個別發展為主，其中兗煤(1171)繼續其發揮強者愈強的本色，股價曾一度創出11.6元的年內新高，收市報11.45元，仍升0.45元，升幅為4.1%，亦屬昨日表現較突出國企成份股。昨市所見，市場焦點主要放在有消息醞釀，以及具注資概念的紅籌股上。
銀建國際(171)與花旗集團達成入股協議後，於昨日復牌，股價隨即延續其長升長有的強勢，最後以全日高位的3.775元報收，升0.5元，升幅達15.27%，成交也增至2.2億股，涉及資金7.6億元。花旗集團此次協議是以總代價8.45億元、最多可取得銀建16.42%的股權。根據協議，花旗與銀建將組成一家各佔五成股權的合資公司，收購內地的不良資產。由於花旗在環球金融界地位舉足輕重，銀建拓展不良資產業務自然可以如虎添翼，前景自有看高一線的必要。
銀建除了有花旗入股的效應可炒外，早前正式完成向信達收購來自中國建設銀行帳面值達569億元人民幣的不良貸款，預計不良貸款現金回收率達2.5%，明顯高於早前預期的0.5-1%，如此也令盈利的增長空間也告大增。在股價已告大勇下，相信中短期要見4.5元應非難事，可考慮以昨日低位支持的3.25元作為止蝕位跟進。
投資策略
紅籌及國企股走勢：中資股維持個別發展，有消息或注資概念的股份可望走俏。
銀建：獲得花旗入股，有助拓展不良資產業務，股價後市上升空間也可看好。
目標價：4.5元 止蝕位：3.25元
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