[2004-11-12] 金匯動向：歐元回氣可再升

馮　強

　歐元兌美元匯價於周三晚一度向上突破1.3000關口後，其升勢雖然迅速受制於1.3006水平附近，並且更反覆回落至1.2900關口之下，但由於歐元在1.2850水平附近仍獲得頗強支撐，因此歐元兌美元的跌幅遂受到限制。今次歐元僅能短暫觸及1.30水平，除了是因為美國的貿易逆差稍有改善之外，近日歐元區財金官員逐漸發出較強烈的口頭干預，亦是導致歐元升勢暫時受阻的原因。

　由於市場早已預期美國聯儲局會於周三晚有加息行動，故此這次美元加息4分之1厘，並未對歐元構成進一步的壓力，而歐元兌美元於周四時段的走勢亦已穩定下來，並且大部份時間皆窄幅徘徊於1.2860至1.2900水平之間。此外，今次美國9月份貿易逆差明顯有所改善，主要是受惠於美元轉弱令出口有所增加，故此相信美國財金官員往後將會繼續樂於容許美元進一步有秩序下調，以降低龐大的經常帳赤字。

韓國減息阻匯價升勢

　雖然歐元區官員的言論令歐元一度受壓，但若果缺少美國聯儲局的配合，相信歐元很快便會回復升勢，再加上投資者現時仍傾向逢低吸納歐元，故此預期歐元兌美元在1.2800至1.2900水平之間作好整固後，歐元將會再度向上挑戰1.3000關口。

　韓國央行於周四突然把指標隔夜拆款利率下調4分之1厘，消息令韓圜匯價一度回軟至1113水平。由於韓圜於本周二曾攀升至1102附近的7年來高位，故此今次韓國央行的降息行動，明顯是要阻止韓圜匯價於近期的升勢。由於韓國的生產者物價指數依然高企，但央行卻仍有減息行動，這情況反映韓國央行的貨幣政策，仍是較為傾向於讓經濟有較快的成長速度，故此預期韓國央行於明年第1季將續有減息行動。

　周三紐約商品期貨交易所12月期金收報434.50美元，較上日下跌1.70美元；而紐約現貨金則收報432.75美元，比上日下跌2.20美元。受到歐元匯價略為回軟影響，金價已一度回落至432美元，預料現貨金價將會暫處區間活動於430至438美元之間。

金匯錦囊

　歐元：歐元兌美元仍會反覆向上挑戰1.3000關口。

　金價：現貨金價將暫處區間活動於430至438美元之間。