[2004-11-16] 數碼收發站：一波調高聯想跑贏大市
司馬敬
美股上周五造好，帶動港股亦持續上升。恆指尋日高開逾120點後持續於高位徘徊，最高見過13,951點，收市則報13,932點，升147點，升幅約1%，成交高達228億元。
藍籌股普遍上升，成交相當活躍。火車頭匯豐(005)再升2元，報136.5元，成交有21億元。和黃(013)交投亦轉旺，全日成交額達15億元，股價則升近3%，報63元。地產股交投亦相當活躍，不過升幅不算大，新地(016)及長實(001)雙雙升約1%，恆地升0.8%。中移動(941)則明顯跑輸大市，收市微升0.6%，報24.3元，成交約5億元。
摩通轉咤睇好新地新世界
大摩話，弱美元及低息引發資金四出出擊尋找投資機會，而投機活動增加將令資產價格表現不穩定，減低長線投資者的投資意慾。佢又話，現時環球金融市場正淪為對𢓭基金互賭的賭場，直至聯儲局將息口提升至遠高於通脹的水平，投機的氣氛才會冷卻。
市場投機氣氛濃厚令投資風險增加，但從另一角度看，亦是散戶炒短線的良機。司馬敬總認為，投資者只要認清風險所在，於適當時候作短線投資並無傷大雅。不少大行亦抱類似的心態，摩根大通話，由於資金持續流入及息口低企，故改變短期對地產股的睇法，由負面轉為正面。佢認為，低息有利樓市表現，故將新地及新世界(017)的評級由低於基準調高至中性。不過摩根大通提醒投資者，當資金開始流出及息口向上回升，亦是地產股轉勢的時候，投資者應認清形勢。
大摩：恆隆地產目標14元
而大摩則唱好另一地產股恆隆地產(101)，將其評級由中性調高至高於基準，目標價為14元。佢指出，恆隆受惠於樓市復甦較大、基本因素正在改善及估值不算高等。整體而言，大摩仍看好本港未來兩年樓市表現，但認為大部分地產股股價已將利好因素反映。
藍籌股中尋日以聯想(992)升幅較大，收市升近6%，報3.125元。一波尋日將聯想的目標價由2.3元大幅調高至3.5元，評級亦調高至跑贏大市。佢指出，經出售一些非核心資產後，聯想的前景變得較明朗，而潛在的收購合併計劃以及人民幣可能升值都有利該公司表現。佢估計，下周二聯想公布的上半年業績盈利會有18%增長。
中航上市在即以及收購合併活動刺激了兩隻內地航空股的表現，當中東航(670)尋日再升3%，南航(1055)更升超過8%。大行普遍對南航最近的收購反應正面，當中一波將該公司05及06年度的盈利預測分別上調22%及25%，目標價亦由3.3元調高至3.8元，評級維持於跑贏大市。佢認為，預期南航與被收購的新疆及北方航空業務產生協同效應，雖然交易將大大提高南航的負債比率，但相信於政府支持風險並不太大。佢又預期，東航將步南航後塵於明年上半年前完成收購。
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