[2004-11-22] 人民幣料明年浮動2至3％

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　龔方雄

　【本報上海新聞中心記者程振堯、李偉平21日電】在此間舉行的「中國證券市場年會」上，摩根大通首席中國經濟師龔方雄接受本報記者專訪時表示，中國實行靈活匯率制度的時機已經成熟。他認為，明年中國將邁出實行浮動匯率政策的第一步，預計浮動幅度在2%-3%之間。

　龔方雄分析，當前中國面臨前所未有的人民幣升值壓力，他預計明年中國將調整匯率，但匯率浮動幅度不會很大，這主要是由於目前國內的利率還未完全市場化，而匯率政策要根據利率政策制定，而且匯率的風險管理機制還未完善，遠期匯率市場的形成更需要時間。

熱錢湧港H股量價飆升

　業內人士指出，正是對人民幣升值的預期，近期已經有跡象表明，大量國外熱錢豪賭人民幣升值。今年前三季度貿易順差僅為39億美元，而外匯儲備卻增加了幾百億美元，遠超過經常項目和資本項目順差，這很可能是熱錢通過各種渠道進入中國境內。

　京華山一國際（香港）有限公司首席顧問劉夢熊說，國際熱錢為賭人民幣升值，已經大量流入香港。統計顯示，香港銀行體系結餘已經從9月底的32.8億港元增加到10月的151億港元，導致香港銀行利率不升反降，港股尤其是H股出現了量價飆升的情況。

不需太擔心樓市現泡沫

　劉夢熊稱，人民幣升值對中國的好處是顯而易見的，由於中國經濟變得越來越開放，當前進出口總值幾乎佔到GDP的70%，可見匯率已經開始扮演更重要的角色。允許匯率更有彈性將使中國對國內市場的變化具有額外的吸收能力，而且人民幣升值將使中國對原材料比如石油的購買力增加。

　對於內地房地產市場有熱錢流入的現象，劉夢熊表示，房地產市場畢竟不同於金融市場，特別是上海的房地產市場與香港不同，內地房地產市場有強力需求的支撐，最終會由市場的供需去調節平衡，而且政府一直有宏觀調控的措施，所以不需要太過擔心樓市泡沫。