[2004-12-11] 紅籌國企：南航獲大行垂青有可為

張怡

　港股昨日調整之勢持續，影響所及，中資股的跌勢也見擴大。國企指數在保險股急挫拖累下，最後退至4693報收，跌95點，跌幅達2%。美資大行高盛在最新推出的研究報告中，一口氣將中國人壽(2628)和中國平安保險(2318)的投資評級調低，加上國壽策略投資者1年禁售期將屆滿，市場擔心沽壓增加，均利淡股價，國壽收市急挫5%，而平保亦跌3.4%，至於中國財險(2328)跌幅也達4.3%。

　南方航空(1055)昨日卻見逆市靠穩，最後平收3.1元。南航於上月中宣布向母公司收購北方航空和新疆航空兩家航空公司，涉及資金達169億元。南航併購消息後，觀乎大行推出的報告均以正面為主。一波便維持早前給予的3.8元目標價，評級為「優於大市」。至於里昂證券則認為，收購價為資產淨值1倍，作價合理。里昂又指出，南航未來1至3年，將可受惠於有關交易。另外，美林亦維持南航「買入」投資評級，目標價3.6元。除了大行紛紛推出唱好報告外，已見有大行在市場增持。根據港交所資料顯示，摩根大通便於上周三在市場以平均價的3.09元，吸納了332萬股，令持股量增至14.14%。在大行睇好下，此股後市也不妨看高一線，上望目標價為近期高位的3.55元，止蝕位放在2.8元。

投資策略

紅籌及國企股走勢：港股跌勢轉急，中資股相信也難獨善其身。

南方航空(1055)：獲得大行看好及增持，有利後市表現。

目標價：3.55元 止蝕位：2.8元