[2004-12-15] 明年通脹目標初定4%

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　時下，上海聖誕氣氛濃，一艘巨型聖誕船新近亮相淮海路，吸引路人駐足觀賞。 (中新社)

　【本報北京新聞中心記者海巖14日電】據了解，不久前結束的中央經濟工作會議把明年通脹的調控目標初步定在4%左右。有央行官員表示，決策層在密切監控未來數月的通脹情況，以決定是否要進一步加息。如果加息，就是向市場發出信號，希望行業和銀行配合，放慢增長。發改委官員表示，為控制明年物價繼續上漲，將重點進行5個領域的調控。

　此間觀察家認為，此次中央經濟工作會議對物價走勢表示出高度關注，10月以來消費者價格指數(CPI)的逐步回落並沒有減輕決策層對物價上漲的擔憂，防範通脹仍將是目前經濟工作的重點。制定4%這個目標，既可避免明年經濟收縮過大，造成「硬著陸」，又在政府可控水平內。據悉，4%的目標有可能依據經濟發展變化情況進行調整。

通脹達4%利率有上調空間

　觀察家認為，中央將「保持物價基本穩定」作為明年重要經濟工作之一，料將增強市場對央行在明年合適時機再度動用利率槓桿、小幅加息的憂慮。這也是近日來國債市場尤其是長期國債全線飄綠的原因，同時對內地股市也形成一定壓力。

　國家信息中心經濟預測部主任范劍平表示，明年中國出現大幅度通脹的可能性不大，CPI漲幅超過5%的可能性很小，但大幅度下跌的可能性也不大。主要原因是今年一系列的宏觀調控措施產生效果，貸款和投資增速下降。如果物價漲幅保持在4%左右，那麼利率水平與物價水平還有一個差價，因此利率確實有上調空間。

地產油價決定通脹率變化

　今年以來，中國CPI走勢備受矚目，因為它一定程度影響著中國利率以及人民幣匯率政策的調整進度。10月份進行的9年來首次加息的理由之一，就是為了保持存款利率與CPI同步。來自官方統計數據顯示，今年7-8月份CPI創下5.3%的7年來新高，隨後有所回落，今年全年漲幅將在4%左右，以糧食為龍頭的食品類價格上漲是推動CPI上漲的主要因素。

　觀察家認為，目前供求較為緊張的產品主要分佈於煤電油運相關領域，價格調整的壓力較大，其中部分產品的價格屬於國家控制價格或國家指導價格，故除了運用貨幣政策影響價格走勢之外，還可以運用行政政策調控價格總水平的變化。專家認為，地產過熱能否有效降溫以及油價走勢將成為決定明年通脹率變化的兩個主導因素。