[2004-12-16] 數碼收發站：麥銀睇好美聯料可升15%

司馬敬

　外圍市況偏好，利好投資氣氛，尋日港股繼續上升，大市未受美國加息以及領匯(2382)押後下周一影響。港股在電訊股領漲帶動下，恆指全日最高造14133，最後以14078收市，升35點，成交239億元。國企股跑贏大市，國企指數收4779，升58點或1.2%。

　美國賭業集團拉斯維加斯金沙，經調高上市發售價後，最終以高位每股29美元訂價，集資額6.5億美元，料消息對澳門賭業股再會構成炒作。尋日奧瑪仕(959)、新濠(0200)及信德(0242)先舞高，分別升12.9%、6.7%及5%。奧瑪仕在偉哥否認批股後，壓價收集匯芬佬已不失時機入市。

奧瑪仕大幅反彈13%

　投資銀行麥格理與美聯物業(1200)管理層會晤後，發表最新報告表示，由於預期物業復甦下，成交量上升趨勢仍然持續，受惠於求過於供的市場結構，及需求轉移至二手市場。預期一手物業與二手物業成交量會由去年的1:1.7，升至今年1:2.9，在新盤供應缺乏下，料未來數年二手比例升勢仍然持續。預期美聯2003至2006年收入複合增長率達62%，現金流複合增長率則為74%。維持美聯「優於大市」評級，目標價4.85元。尋日收4.15元，距目標價仍有一成半上升空間。

里昂睇淡匯豐唱好渣打

　美林降低匯豐(005)評級外，另一大行里昂亦指出，雖然匯豐亞洲區業務盈利有所改善，但歐洲業務前景則看淡。過去五年利息收入錄得雙位數增長，惟料歐洲業務在2006年增長放慢至零，只有消費性信貸保持全球性增長。相信其商業貸款增長放慢，前景並不理想。

　另外，除物業相關借貸外，其他借貸需求疲弱，令息差有下跌趨勢，雖然信用卡及個人貸款增長，但預計未來兩年有關業務亦因競爭加劇，將面臨對息差收窄壓力。預料匯豐透過業務自然增長不足以支撐股價向上，維持目標價130元，評級「遜於大市」不變。另一邊廂，里昂卻給予渣打(2888)「優於大市」評級，目標價為158元(昨收143.5元)。在最新報告表示，雖然渣打香港及新加坡業務表現較遜色，但因預期在亞太區，包括印度、非洲業務盈利增長表現佳，可抵銷香港及新加坡較差的盈利表現；加上其商業銀行業務恢復增長動力，預測全年稅前盈利升35%，至21.03億美元，純利增幅更達38%，賺13.45億美元。又認為，渣打在市盈率相對每股盈利增長方面較匯豐優勢。

德信科技河南設廠兩得益

　德信科技(1228)近日已宣布落實在河南省滑縣建立大型生產基地，佔地38628米，生產防水手錶及電子計算機，首期投資300萬人民幣。德信今次北上河南，可消減福建勞動力需求緊張壓力，另外亦獲當地政府稅務優惠，免除地方稅收(佔整體稅項中25%)，同時更提供免地價優惠。