[2005-03-16] 數碼收發站：花旗調高一太目標價3元

司馬敬

　美股隔晚反覆上升，大市初段受到油價走勢支配，尾段在生物科技股升勢帶動下回升。道指收報10804.51點，升30.15點或0.28%，標普500指數收報1206.83點，升6.75點或0.56%，納指收報2051.04點，升9.44點或0.46%。

　港股昨日反覆走低，大市稍為低開20點後，受期指下跌百餘點拖累，現貨亦大幅向下挫，午後續於13800水平附近徘徊，最低見造13763跌143點，恆指全日收報13816，跌90點，成交195億元。重磅股匯豐(005)受多家證券商賣盤力沽，惟收市僅走低一格。和黃(013)及長實(001)分別跌1.5%及0.7%。中移動(0941)跌0.6%，中資電訊股紛紛向下，中電信(0728)回軟3.5%，聯通(0762)遭證券商調低盈利預測挫3.1%，網通(0906)走低1.3%。

摩通：日本信用可續升15%

　摩根大通與日本信用(0626)管理層會面後發表報告，預期日本信用05年盈利可創新高，估計股本回報率可達20.9%，是97年以來最高的水平。摩根大通考慮到個人貸款的季節性需求後，對日本信用的前景比管理層更加樂觀。佢又估計日本信用的資本充足比率高達54%，故維持「增持」的評級，目標價8.6元。現價為7.45元，仍有15%上升幅度。

　第一太平(0142)日前公布截至去年底止全年業績，純利增長81.5%至1.345億美元。花旗美邦在最新報告指出，一太去年經常性盈利1.274億美元，較其預測高出3.8%，因出售印度電訊資產Escotel錄得1710萬美元一次性收益，而期內股東資金大幅增至2.95億美元。

　佢認為，去年令一太業績出現扭轉是因菲律賓長途電話(PLDT)自2001年以來首度派息，令集團現金流改善，花旗料今年PLDT派息51披索，令一太獲股息總額5000萬美元。一太現股價相比其他本地綜合企業股便宜，股價較每股資產淨值折讓40%，目標價亦較每股資產淨值折讓30%，故將其投資評級由「持有」調高至「買入」，目標價亦由2.23元，升至3.06元。以昨日收市價2.45元計算，距離目標價有成25%上升空間。

瑞銀料信置中期盈利倍增

　瑞士銀行發表最新研究報告，預期信和置業(083)於3月17日發佈的中期報告，純利將倍增至13.14億元，估計全年派息達至每股0.14元，所以維持信置一級的評級，建議吸納，目標價10.90元(昨日收報7.15元)。

　報告指出，信置五個發展項目——蔚藍灣畔、朗逸峰、郝德傑山、海雲軒及海典軒的發展利潤可觀，令預期的純利將由原先估計的6.07億元倍增至13.14億元，佔全年盈利的六成。目前，信置的資產淨值每股8.42元，遠期資產淨值為每股12.14元。

　信置現持有五千多個住宅單位，若Mount Beacon及西九龍海輝道等大型項目銷售理想，加上維持審慎而進取的投地政策，將有利進一步提升其資產淨值。