[2005-05-04] 投資攻略：公用事業基金當旺

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梁　亨

　根據統計，女性內衣市場約有250億的市場規模，化妝品市場規模更高達600億，凸顯現代女性消費市場的豐沛潛能。然而，強勁的消費力如果缺乏財務的支援，恐怕難以長久支撐高品質的生活，只會陷入以債度日的惡性循環。對於工作忙碌的女性單身貴族而言，最輕鬆的投資理財便是基金的投資。近期理財顧問界紛獲女性投資者查詢，公用事業基金成為熱門推介產品之一。

　其實，不諳金融市場的女性朋友，不妨先以地區、產業與貨幣皆分散佈局的環公用事業基金當作入門基本。ING(L)公用事業投資基金P的目標是透過集中投資於公用事業(包括煤氣、供水及電力公司)，以取得投資資本增值。

　股票雖受全球景氣成長的影響，長期而言，股票價格資本利得相較債券價格資本利得來得豐厚。在國際原油價格、利率，以及中國經濟降溫等諸多變數影響，其負面衝擊已逐漸顯現，目前國際間各機構一致認為，今年景氣也未過度偏離原有的成長軌道，成長將不若去年。

　雖然美國景氣成長幅度減緩，但對美國這麼大的已開發國家經濟體來說，3.1%的成長率是很不錯的經濟表現。ING(L)基金股票資產地區分布為北美43.44%、英國12.27%、已發展歐洲28.12%、日本12.13、澳大利亞0.85%及已發展亞洲3.19%。

巴菲特擬百億投資公用業

　美國今年實質國內生產值成長率將從去年的4.4%減緩至3.1%，但對美國這麼大的已開發國家經濟體來說，3.1%的成長率是很不錯的經濟表現，美國公用事業仍具投資價值。加州能源危機事件促使美國國會開始檢討相關法令後，巴菲特打算斥資上百億美元投資能源電力等公用事業，他認為公用事業須要投注大量資金且產業風險較低而回報相當穩定，是相當符合要求穩定類型投資。

　油價的波動較難預期，而油價高漲使各國檢討能源政策，讓市場重視電力、天然氣與水利等原油替代性的公用事業重要性，加以公用事業原本就屬於低市盈率、高股息率、低貝他值，其穩定的現金流量造就較高的股息率，是一種反蕭條、反通脹的投資特點，因此公用事業型基金是穩健保守型投資掌握能源概念商品的另一選擇。