[2005-05-06] 觀點：外匯基金債券風險低

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金管局總裁 任志剛

　重新推出的零售外匯基金債券作出多項改進，為投資者提供一項理想的投資選擇。　

　金管局5月3日星期二宣布再度推出零售外匯基金債券計劃，首批3億港元的2年期外匯基金債券將於5月17日發行。由現在起至5月11日期間接受認購申請。

現在起至11日接受認購

　新計劃作出了幾項改進。首先，一般投資者的非競爭性投標會按競爭性投標的最低接納價獲配發債券。第二，分銷網絡更為廣泛，共有7家銀行合共700多家分行讓一般投資者提交認購申請。第三，採取更靈活的方法，按市況及投資者的喜好來挑選指定的外匯基金債券，供一般投資者認購。

　外匯基金債券是一項理想的投資選擇。第一，債券由香港特別行政區政府發行，並記入外匯基金的帳目，是一項信貸質素極高、相當安全的投資項目。第二，債券是第二市場上各項港元債券中流動性最高的投資工具，每月平均成交額達360億港元。投資者在第二市場買賣相當容易。債券價格的透明度極高，投資者可隨時在金管局網站、路透社及其他電子媒體與報章查閱外匯基金債券的每日參考價。外匯基金債券的最低投資額為5萬港元。

最低投資額為5萬港元

　當然，與任何其他債券一樣，外匯基金債券亦有市場風險。若在持有債券期間利率上升，外匯基金債券的市價便可能會跌至低於買入價。投資者應先考慮這項風險。一般來說，債券期限越長，其價格對利率的起跌便會越敏感。因此，部分債券投資者在利息上升期間會嘗試縮短其債券組合的「期限」，亦即平均剩餘期限。

　不過，一般投資者可以從另一角度來看，特別是打算持有債券至期滿的投資者，可以將之視為穩定的收入來源。在某程度上，持有外匯基金債券與持有定期存款相若，只是外匯基金債券的年期較長。目前，兩年期外匯基金債券的收益率約為2.35厘，1年期定期存款利率則約為1.5厘。 （摘錄）