[2005-05-12] 高盛或降匯豐融資盈利

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　高盛表示，投資者需對匯控股價有耐心。

　【本報訊】(記者　黃幗兒)高盛證券到訪匯豐融資(前稱Household International)在加州的信用卡總部後發表報告指出，若匯豐融資的貸款增長及息差未如理想，該行可能再度調低其盈利預測。

息差收窄貸款放緩續困擾

　高盛相信，匯豐融資短期內在息差、貸款增長及盈利前景方面也會面對挑戰，此將成為匯控(0005)今年每股盈利缺乏增長的主因，投資者需要對匯控股價有耐心，該行對匯控的目標價維持146元。

　高盛預期，匯豐融資今年息差會收窄57點子至6.67%，稅前盈利會下降19%至25.61億美元，但若息差收窄的情況較預期嚴重，貸款增長又遠低於8%之預測時，高盛可能再調低對匯豐融資今、明兩年的盈利預測。

　報告指出，匯豐融資承認整體信用卡市場的增長率或由近年超過10%的增長，放緩至只有約5%增長。高盛相信，匯豐融資信用卡及無抵押消費信貸業務，最多只有約5%的溫和增長，而透過高息產品的快速增長來擴闊息差的期望亦可能未能實現，短期內破產申請和信貸成本或會繼續上升。

　不過，高盛仍然未對匯控前景悲觀，並維持匯控亞洲評級為「跑贏大市」，主要因為匯控今年每股帳面值僅1.95倍。匯控其他業務亦應有理想表現，例如香港貸款及息差將會好轉，而香港以外的亞洲區、墨西哥、南美及中東業務估計也會有不俗的增長。

英員工決股東會當天罷工

　另外，《路透社》報道，英國金融交易工會—Amicus已投票通過，其於英國匯豐分行及電話中心工作的會員，將於本月27日，即匯控股東周年大會當日罷工一天，以反映員工不滿未獲加薪或加薪幅度與通脹脫軌。此外，道瓊斯報道，匯控將著力發展英國較長期存款的市場，該行看見同業們約有20%客戶購買退休相關產品，但匯豐該類客戶的比率只佔該行1.1億客戶中約10%，故認為此將提供業務發展空間。