[2005-05-26] 紅籌國企：深高速可穩中求勝

張　怡

　港股昨日跌勢進一步擴大，也令市場投資氣氛變得更為審慎。昨市所見，化工股的鎮海煉化(1128)便見失守近期支持位的7.6元，最後以7.55元報收，跌0.35元，跌幅4.43%。此外，具紅籌背景的中信21世紀(241)跌幅更達8%。

　深圳高速(548)昨日承接力亦見不俗，其低位曾見過2.825元，最後則以2.9元平收。根據內地有關方面通知，自下月起，對公路經營企業，收取的高速公路車輛通行費收入，統一減按3%的稅率徵收營業稅，即營業稅由過往的5%降至3%。深高速作為公路企業其中一員，盈利也自然可以從減稅中獲益。深高速除了受惠減免稅收的消息支持外，本身經營情況也見不俗，其上月的路費收入便達8991.5萬元人民幣，較去年同期增長26.24%。

　值得一提的是，深高速於早前與深圳控股(152)合作以11.88億元收購湖北省馬鄂高速公司全部權益，集團在項目中佔55%。由於上述項目自投入營運以來車流量及路費收入均能保持高速增長，並可即時提供盈利貢獻，因此集團業績表現也值得看好。就股價表現而言，此股近月來一直在2.75元低位獲得支持，故現水平仍屬穩中求穩的選擇，博反彈目標為52周高位的3.25元，止蝕位放在2.75元。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：大市跌勢未止，中資股短期也難有太大作為。

　深圳高速：受惠於內地減營業稅，本身核心業務平穩增長，也有利其再攀高位。

　目標價：3.25元

　止蝕位：2.75元