[2005-06-01] 數碼收發站：百記睇好康師傅 目標2.35元
司馬敬
受美股休市及期指結算後影響，港股昨日走勢略為反覆，大市低開18點後呈偏淡，中午受期指抽升逾百點帶動走高至13900水平，但午後升幅略為收窄。恆指最終收報13867，升21點，成交181億元。
匯控(005)跌一格，於長沙商住小區增加投資額至3.9億元的和黃(013)靠穩，使大市升幅略為放緩。不過，中移動(0941)造好升2.5%並一度創新高，而地鐵(066)夢幻之城項目沒有被將軍澳重訂發展大綱影響，走勢逞強，創新高並漲2.9%。另外，加強對旗下工商物業組合控制的信置(083)同升至新高，收升2.6%。至於貿發局指中美貿易糾紛令港轉口升幅收窄，出口股受壓，思捷(0330)挫2.2%，成跌幅最大的藍籌股，德昌電機(0179)及裕元(0551)各跌一格，而中遠太平洋(1199)亦走低1.9%。
里昂：佐丹奴可升20%
內地停徵78項紡織品關稅，對紡織及零售股影響各異，其中佐丹奴(0709)則被里昂睇好。雖然佐丹奴公布首季銷售及毛利等數據，部分與預期有出入，但整體增長接近全年預測。佢話，佐丹奴首季毛利率增加130點子至49.9%，預期全年增幅僅為100點子；而存貨天數雖然由20日上升至28日，但仍低於全年預測的30日。現維持佐丹奴「買入」評級，目標價為6.16元。現價為5.10元，上升幅度約有20%。
BNP百富勤(百記)在最新報告表示，康師傅(0322)股價已達到其六個月前所訂的目標價，由於康師傅首季度表現超卓，故調高其05及06年盈利預測32.5%至7300萬美元及23.9%至8600萬美元。
康師傅首季度營業額升17%至4.23億美元，整體毛利率由26.7%改善至30.5%，純利升1.82倍至3490萬美元。其中要留意的是營業額增長勝預期，而行政及推廣費用則較預期為少，它亦受惠於棕櫚油價格下跌。首季度飲料業務營業額增長23%，已高於其全年預測增長率，而期內已新增6條生產線，令第二季度銷售增加動力；即食麵業務方面，亦較預期有較佳增長。
BNP指出，若原材料價格有下跌趨勢，盈利將有進一步上升的機會，維持康師傅「跑贏大市」評級，目標價亦由2元上調至2.35元。以昨日收市價2.125元計算，距離目標價仍有10.6%的上升空間。
兗煤拆細 高盛降目標價
大型新股神華今日開始公開招股，而屬同類型股份的兗州煤業(1171)在上周四(26日)除淨及按10送6拆送紅股後，則被高盛對其目標價及每股盈利預測作出調整。05年及06年每股盈利預測，分別由原來的1.21元及0.96元，下調至0.75元及0.6元，而目標價則下調至7.8元(現價為6.2元)，維持「大市同步」評級。
佢指出，原先予兗煤的6個月目標價為12.5元，是按其05年10.4倍預計市盈率計算。新目標價風險包括中國宏觀經濟急速下滑，及煤供應大幅波動。
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