[2005-06-02] 紅籌國企：中國海外可中長線收集

張　怡

　外圍油價隔晚再度走高，但對中資油股並未見太大的刺激作用，被視為落後油股的中石化(386)，其母公司擬購加拿大油砂項目，更成為大戶沽貨的藉口，此股昨收市跌3.5%。昨市所見，國企股跌勢頗為全面，相比之下，紅籌股的表現則較穩定，其中越秀投資(123)和北控(392)均升逾3%，而中移動(941)更創出3年以來高位。不過，華潤電力(836)卻跌逾4%完場。

　中國海外(688)昨日持續尋底，收市報1.42元，跌0.04元，跌幅仍達2.74%。中國海外自今年2月中創出2.15元的52周高位後，隨即輾轉滑落，而昨收市價亦為3個半月以來的低位，現價較高位已回落了33.95%，其嚴重超賣也可見一斑。無疑內地加強力度調控房地產，中國海外以房地產作為核心業務，直接受到影響已毋容置疑，但集團現時在內地10多個城市均有業務，手上不少土儲亦是在較低水平時購入，故受到政策的影響也較小。值得一提的是，集團單是五月便一共出手8次回購股份，涉及資金近9千萬，而母公司本身也有在市場增持，如此也反映公司對股價偏低的重視。就中長線角度而言，現價已提供低吸的機會，博反彈目標為50天線的1.62元，並以下破1.35元作為止蝕位。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：國企股整體表現較為疲弱，紅籌股則相對走勢較為穩定。

　中國海外：屬實力內地房產股，受調控影響較小，公司頻頻回購，有利後市反彈。

　目標價：1.62元

　止蝕位：1.35元