[2005-08-12] 數碼收發站：摩通評估創科較宜長線

司馬敬

　美股隔晚先升後跌，油價再度升至紀錄新高，令市場擔心影響企業盈利及經濟增長，思科的業績展望低於市場預期，其股價大跌，收市道指跌21.26點，報10594.41點，標準普爾500指數跌2.25點，報1229.13點，而納指則跌16.38點，報2157.81點。

　港股昨日走勢反覆向好，早市承接前日大漲之勢反覆向好，雖然曾一度回軟至15330跌15點，但其後逐漸回升幅度漸擴大，最高曾見15477揚130點，再創四年多新高。恆指全日收報15445，升98點，成交280億元。多家銀行調高息口，重磅股匯控(005)升0.9元至129.1元，其他銀行股升勢不一，永亨(0302)中期多賺逾三成，股價創新高升4.2%，渣打(2888)升1元至174元。不過，交行(3328)卻跌2.5仙至3.3元。多隻藍籌股創新高，中移動(0941)續升2.2%。

　摩根大通預測下周四(19日)將公布業績的創科實業(0669)中期賺4.57億元，較去年同期上升54%，主要由收購 Milwaukee所帶動。

　佢估計投資者可能會對創科業績感到失望，05年度銷售額或許只能達到管理層指示範圍的低位，同時估計淨邊際利潤會持平，不過營運利潤率改善或可帶來新的動力。

受惠收購Milwaukee帶動

　預期創科05年度業績相對巿場一般預測數字不會有很多的上升空間，因此股價上升空間也會有限，但佢則看好創科長期前景，06年度盈利應會受惠於收購 Milwaukee 所得的協同效益，估計創科未來可以取得20%至25%的盈利增長，而股價長期表現可與其盈利前景看齊。現維持「增持」評級，目標價為22.8元。以昨日收市價19.8元計算，距離其目標價仍有15.2%上升空間。

中軟前景端視IFC入股

　據消息稱，中軟控股(8216)將會得到世界銀行旗下的國際金融公司(IFC)入股一事，似乎已經進入最後階段，期望下月可落實。

　目前中軟手頭訂單高達1.3億元，這些訂單和國家政策息息相關，顧客包括中國國家煙草專賣局、地方審計廳和中國石油天然氣集團。此外，中軟又取得中國河北、江蘇和陝西六個省市審計廳的合同，未來中軟將繼續向所有推廣過的審計廳收取服務費，從而持續取得利潤。加上，它亦將會收購北京中軟資源信息科技51%的股權，這間公司既是微軟在中國的首個策略聯盟夥伴，同時也是IBM在中國的15個核心服務供應高之一，並且擁有微軟、IBM、Oracle、華為技術、惠普、諾基亞、朗訊及CA等一批長期的穩定客戶。

內地引進外國彩票電腦技術

　金屬電子(8161)昨復牌後狂升57%高收2.25元，反映外資基金對首隻內地彩票收益股甚感興趣及看好未來前景。今次民政部旗下的中國福利彩票發行管理中心與金電(與澳洲TAB合組華彩資源)合作，是向投資者帶出啟示，是中福銳意引進外國彩票電腦技術系統，藉以規範及擴大全國福利彩票發行，從而擴大全國賑災、扶貧的財政力度。