[2005-09-08] 紅籌國企：滬杭甬具吸引追落後

張　怡

　外圍油價繼續自高位回落，但對中資油股並未構成太大的利淡影響，除中海油(883)回落1.77%外，剛於昨日除息的中石油(857)仍見微漲完場。昨市所見，電力設備類股份再受追捧，上海電氣(2727)反彈3.3%報收，至於哈爾濱動力(1133)更一度創出5.2元的上市新高，收市報5.05元，升幅亦達2.54%。值得一提的是，江蘇寧滬高速(177)繼周二急升近6%後，股價於昨日升勢依然未見放緩，收市攀上全日高位4.75元報收，升0.325元，升幅達7.34%，不但再度成為升幅最大的國指成份股，其股價亦攀至上市以來高位。

　江蘇寧滬過去兩個交易日已回升逾1成，反映市場對公路股未來盈利仍有憧憬，如此無疑有利改善其他同業的後市表現。

　在公路股之中，本欄對一向被視為公路股龍頭的滬杭甬(576)較有好感，此股昨平收5.3元。事實上，在剛公布的中期業績中，滬杭甬尚錄得18%的增長，賺7.1億元人民幣，並每股派息7分。滬杭甬預測05年市盈率為16.73倍，遠低於江蘇寧滬的32.99倍；另外，集團派息一向慷慨，比率約為60%-70%，也具吸引。在江蘇寧滬已先行炒高下，滬杭甬也不妨加以留意，上望52周高位的目標為5.95元，惟下破5元則宜先行止蝕。

投資策略

　紅籌及國企股透視：油價自高位回落，有助投資環境改善，也將有利中資股的表現。

　滬杭甬：盈利增長理想，派息具吸引，有炒落後的潛力。

　目標價：5.95元

　止蝕位：5元