[2005-09-28] 浙玻擬引股東降負債

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　浙玻青海純鹼項目。 朱小璇 攝

　浙江玻璃（0739）大舉債投資純鹼業務，令淨負債比率急升至123%，惹來市場憂慮。浙玻董事長馮光成接受專訪時透露，集團正計劃增資，引入策略股東，將引入的資金用作降低負債比率，預期最遲可於明年底完成，目標將總負債比率控制在60%至70%。

多家企業正洽商入股

　馮光成表示，集團計劃增資而不擴股，引入策略投資者，目前已獲多家企業表示有意入股浙玻，包括內地及海外的投資者，但最終引入多少資金與策略股東則有待落實，但他強調會維持其控股股東地位，相信不會遲於明年底便可完成增資；而目前有兩至三家投資銀行及企業為集團策略投資者。

擬30億投資青海純鹼

　浙玻擬分兩期共斥資30億元人民幣（下同）投資青海年產180萬噸純鹼業務，由於其15億元的A股發行計劃被叫停，加上透過銀行融資，令負債比率激增。截至今年6月底止，總負債比率由去年底的64.5%增至71.5%，而淨負債比率更由51.5%急升至1.23倍。市場憂慮浙玻最後會資不抵債，重演過去民企爆煲事件。

冀總負債率降至60%

　馮光成強調，是次增資計劃主要考慮股民利益，為消除市場疑慮，目標將總負債比率控制在60%至70%水平。「內地股市表現欠佳，即使獲准發A股亦不會考慮，因為整體環境不好，即使發行亦不會達到預期效果；至於增發H股的可能性較低，因為我對現時股價並不滿意」。

　浙玻上半年盈利急跌37%至6,974萬元，主要受玻璃產品價格急跌及原材料上升拖累，令股價在公布業績當日下挫7%，曾跌至1.7港元，再創52周新低，昨日亦收報1.7港元，跌3.4%或0.06港元。

增發H股可能性較低

　馮光成預期，下半年平板玻璃市場將較上半年差，毛利率將進一步跌穿10%，生產成本仍會進一步上升，而售價亦會再跌；但相信有關不明朗因素將可被純鹼一期項目抵銷，下半年盈利來源將主要來自20至25萬噸的純鹼，估計每噸可帶來500元利潤。