[2005-09-30] 觀點：激烈競爭可能使風險過高

金管局總裁　任志剛

　審慎的風險評估與管理以及良性競爭，對促進金融市場的效率同樣重要。

　銀行接受存戶（他們承受風險能力較低）的存款，然後按它們的專業判斷貸款予它們認為信貸狀況良好的人士，並為此承擔風險以及從中賺取息差。股票經紀擔當莊家的角色，刺激第二市場的流通量，以吸引投資者與集資者參與第一市場的首次招股活動，從而發揮金融中介作用，促進經濟增長與發展，這符合公眾利益。無論是個人或機構也好，發揮這些金融中介作用的有關各方都應該提供服務，至於報酬多少才算適當，則難以定奪。

「壟斷」會令報酬過高

　要取得平衡並不容易，我們可以倚賴市場來作出判斷，但條件是有關市場應該是開放的。但從監管角度來看，這似乎不切實際。我們需要確保金融機構運作審慎。這項要求往往轉化為進入市場的限制。這個情況可能會產生不良後果，形成市場被金融機構「壟斷」，它們的動機往往是爭取最多利潤，它們的報酬可能會被認為是過高。

中介機制難發揮作用

　不過，我們可以在經過審慎的考慮與審查後，讓海外金融機構參與本地市場，作為金融中介機構。事實上，在取消《利率規則》後，目前香港銀行的淨息差只有1.63厘。存戶得到的存款利息較原本會有的多，借款人(如置業人士)支付的貸款利息較原本要付的少。銀行的信貸質素並沒有因此而轉壞，審慎原則並沒有因競爭而被放鬆，但這顯然是我們應該加倍留意的。面對激烈競爭的壓力，機構與僱員都可能會違反審慎原則，承擔過高的風險，這最終會影響金融體系的穩定及金融體系參與各方的信心，令金融中介機制無法有效發揮符合公眾利益的作用。 (摘錄)