[2005-09-30] 紅籌國企：東方電機現價具吸引

張　怡

　國企股昨日明顯成為市場焦點所在，國指成份股出現全面報漲的情況。昨市所見，國企股的上海電氣(2727)攀至上市以來新高的2.65元報收，升0.3元，升幅達12.77%；至於鞍鋼新軋鋼(347)漲幅亦逾1成。另外，中國鋁業(2600)升幅也達9.1%。值得一提的是，中國鋁業在急升之餘，也獲得成交配合，其單日成交金額達9.81億多元，並成為昨日港股第二大成交金額股份，可見買盤動力甚足。除國企股當旺外，個別紅籌股也唔執輸，其中近期已明顯走強的北京控股(392)，便再有9.7%的進帳，反映資金流入中資股已有全面開花的跡象。

　上海電氣昨日創出新高，05年預測市率率已升至17.67倍，如此無疑也令同屬電力設備股的東方電機(1072)的值博率提高。東方電機昨跟隨其他國企股向好，收市報8.4元，升0.25元，升幅為3.1%，相比上海電氣的強勁升勢也有落後感。東方電機早前公布中期業績，錄得淨利2.65億元人民幣，增6.3倍，此增幅相比其他本地上市的國企同業均勝一籌。事實上，東方電機05年預測市盈率僅7.3倍，估值也具吸引力。東方電機年高位曾見過9.85元，現價若重上高位，尚有17%的上升空間，可考慮以下破8元作止蝕跟進。

投資策略

　紅籌及國企股透視：資金在大成交配合下明顯流入中資股，預計此類股份升勢未盡。

　東方電機：業績表現佳，估值較同業吸引，料上升空間也較大。

　目標價：9.85元

　止蝕位：8元