[2005-10-07] 能源基金囊括十大升幅

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．東驥基金管理部．

　轉眼間05年已過了三季，期間環球股市表現不俗，多個股市更創出新高。好像香港恆生指數就升近15,500點水平，是2001年初以來的最高位。而印度、韓國及日本等股市的升勢就更令人咋舌。在基金表現方面，能源基金表現相當悅目，在十大升幅榜中，均由能源基金囊括。

　綜觀過去三季的基金表現，十大贏家由能源基金一手包辦。本欄在去年12月、今年7月及8月也曾提及過的天達環球能源基金，其表現就更為突出，年初至今回報達73.24%，成績十分理想。此基金主要投資於從事石油、天然氣和其他能源之勘探、生產和銷售的公司，並較傾向投資中型股，當中石油勘探及生產類的股票就佔了基金總資產40%。此基金亦獲得標準普爾4星評級，能夠贏得國際評級機構的認可，證明基金經理實力非凡。

東驥：天氣反常支撐油價

　東驥認為中長線而言，油價應介乎每桶60至70美元水平。油價高企令生產石油的企業盈利有望上升，利好能源股的表現。因此已經持有能源基金的讀者，目前仍可繼續持有，或按個人理財需要而減持獲利。至於尚未持有能源基金，而又躍躍欲試的投資者，則需要先衡量本身的風險承受能力，才可投資。因為油價本身的波幅不低，加上現時已處於高位，產油國之一的俄羅斯近來正積極重組當地的能源企業，相信很快就可以重整旗鼓，增加石油供應，增添油價下調的可能性。

　不過，另一方面，近來環球天氣反常，曾有天文學家預測今年的可能將出現近二十年來最寒冷的冬天，若然預測準確，屆時全球對原油的需求就有可能大幅增加，令油價再闖高峰。

韓國印度基金表現也不俗

　其實除了能源基金升幅可觀之外，今年拉丁美洲、印度、韓國等地的表現亦不俗，以德盛龍虎精選韓國基金為例，年初至今已爭取了51.43%的回報，加上韓國現時的市盈率只有10倍左右，低於亞太各國，而市場亦憧憬其內部銷費市道轉好，相信未來韓股仍有可為，投資者可加以留意。

資金逐鹿股市 債市受冷落

　至於十大輸家之中，大部分為債券基金，由於環球經濟仍然穩定增長，相信未來資金流向的趨勢仍然會是由債市流往股市，令債券難有表現。在股市向好的情況下，十大輸家當中竟有兩隻環球股票基金！可見選擇基金是十分重要，差的基金在升市也會虧本。一般而言，今年環球股票基金均表現不俗。本欄曾經介紹的天達環球策略價值基金年初至今就上升13.52%；富達國際基金年初至今亦上升10.94%；即使連投資較穩健的富蘭克林互惠指標基金亦有4.77%回報。