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2005年11月25日 星期五
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[2005-11-25] 債券基金:穩健中長線投資

積金局

 積哥與一眾街坊交流了這麼多強積金投資心得,發現不少人都是傾向保守穩陣,好像街坊泉哥便說:「我份人但求穩穩陣陣,但又希望長遠而言能夠有抵銷通賬的投資回報,究竟眾多強積金基金之中,哪一種較適合我?」

 積哥認為投資債券基金比較適合抱這種心態的計劃成員。債券基金的投資目標是賺取穩定的利息或票面息率收入,以及從債券買賣中獲利,屬於較為穩健的投資,風險程度由低至中。一般情況下,債券基金的價格波幅較低,適合一些不想承擔高風險,但又希望有較穩定投資回報的計劃成員。

 泉哥說:「不過我對債券市場的運作認識不多,如果投資債券基金,這些基金會買什麼債券?」

 積哥解釋說,強積金法例規定,強積金債券基金只可以投資於符合法例規定投資級別的債券,例如,要達到標準普爾BBB級或以上的長期債券、上市債券或達到A2級的短期債券。這做法當然是為了保障計劃成員的利益,因為債券的信貸評級越高,代表發行人的還款能力越強,債券的穩健性會越高,而息率通常相對地都會較低。

 不過,無論哪一種投資都會有風險,投資債券基金主要面對三種風險,包括利率走勢、債券評級和匯率風險。利率走勢風險方面,由於債券基金的價格與市場利率的走勢一般相反,市場利率上升,債券價格一般而言便會下調,反之亦然。此外,如果債券的評級下調,代表發行人的還款能力下降,債券的穩健性亦會下降。

 另外,由於債券基金可以投資在單一地區或貨幣的債券、區域性債券或環球債券,故此匯率的變動對債券基金的價格亦會有影響。

 積哥補充說:「總括而言,如果你想投資於債券基金,應參考基金便覽,以了解所選債券的特點,再考慮個人承受風險程度等因素後才作決定。」

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