[2005-12-10] 趁市旺 越秀REIT加價13%

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　【本報訊】（記者　朱小璇）越秀投資（0123）分拆越秀地產投資信託基金（越秀REIT）昨日展開路演，並隨即加價，下周一（12日）公開招股。消息人士透露，越秀REIT上調每個基金發售價高達12.6%，由初步訂價2.73元，上調到2.85至3.075元，集資最多17.93億元；06年股息收益率最低為6.54厘，仍高於領匯（0823）及泓富（0808）。

　領匯及泓富認購反應熾熱，第三隻以REIT形式上市的越秀REIT，亦調高基金單位發售價，同時又調低股息收益率。消息人士指出，越秀將發售5.83億個基金單位，每單位價格介乎2.85至3.075元，較初步訂價2.73元，調高4.4%至12.6%，集資16.62億至17.93億元。同時，該股亦將原定明年的收益率由7.2厘，下調到6.54至7.05厘，但仍較領匯的6厘及泓富的5.3厘為高。不過，領匯上市後，股價持續上升，令其收益率已降至約4厘。

發售價介乎2.85至3.075元

　越秀REIT管理層指出，明年至08年的派息比率每年為100%，其後為90%；是次集資所得將用作償還銀行貸款，以及向越投收購4項商用物業。不過，由於該公司受證監會所限，其負債比率不得高於45%，因此限制其未來買入大型物業的機會，管理層又指公司日後有優先權收購母公司越秀投資其他物業。截至9月底，其負債比率為32%。該股將於下周一公開招股，12月15日定價，21日主板上市；保薦人為花旗、匯豐及DBS。

集資額增至最多17.93億

　越秀REIT上市資產主要為廣東省4個商場，包括廣州天河區城建大廈、財富廣場、維多利廣場及白馬商貿大廈。

　該組合涉及總樓面面積約16.07萬平方米，截至9月底估值為40.05億元，上半年盈利貢獻為4.54億元，04及03年全年分別為8859萬元及2.35億元。

收益率降到6.54至7.05厘

　越投昨日停牌，待公布分拆越秀REIT招股詳情，停牌前報0.91元。越投曾估計，是次分拆將可套現24億至32億元，而現有股東每持有400股，可獲分派1個基金單位，以現時越投每手為2000股計算，即每手可換5個基金單位；股東可選擇收取現金，是由越投代沽出有關單位，將套現所得扣除成本後分派。