[2005-12-10] 理財萬事通：掛鉤存款保本又保息

馬成

　掛鉤存款是結合定期存款及金融商品期權，產品的特點是不但擁有一般定期存款帶來利息，透過沽出掛鉤金融商品的期權，爭取期權金的回報。以保本新華富時中國25指數掛鉤存款為例，美元系列最低投資額為5,000美元，港元系列最低投資額為5萬港元，年期由8個月至最長2年。

表現達標獲17%潛在回報

　回報計算是於到期日前，每月掛鉤指數上、下限為2.5%及-5%，將指數與上月表現比較，結果會按月遞增或遞減累積，表現總和達到設定的20%時，掛鉤存款便會提早到期，以及獲取(20%-3%)17%的潛在回報，於到期日時，掛鉤指數未能達設定的20%目標，只可獲取產品保證票息3%。由於產品以輪結構計算，以及設定掛鉤指數上、下限波幅條款，因此掛鉤指數每月升幅超越上限2.5%設定，累計表現仍是以2.5%計算；假設掛鉤指數昨日報9077.08為初始價，未來8個月的按月目標回報指數為(9077.08x102.5%x102.5%x102.5%x102.5%x102.5%x102.5%x102.5%x102.5%)=11059.54。

　因此，最佳市況是掛鉤指數在首8個月的每月升幅最少2.5%，掛鉤存款便於第9個月提早到期，收取本金及17%回報。

　此外，掛鉤指數每月跌幅超越下限5%設定，累計表現仍是以-5%計算；因此，掛鉤指數在最長2年投資期反覆上落，期間有5個月是跌幅超越下限5%，18個月是升幅超越上限2.5%，還有一個月的升幅是大於0%，仍有可能收取本金及潛在17%回報或計算最後每月總累計總和，當中以較高者為最後潛在回報。

姓　　名：張先生(28歲)

家庭收支：月入2.2萬元，支出1萬

現行投資：強積金2000元　股票8萬　港元13萬

目　　的：掛鉤存款的考慮

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