[2005-12-29] 產油大國 油錢「轉型」利滾利

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　30年前的中東石油大亨，只會在賭桌上一擲千金，又或者購入豪華跑車等奢侈品，但時移世易，中東國家的新一代油王都是哈佛及史丹福大學的高知識分子，營商別具慧眼。儘管今年油價持續高企，令坐擁豐富石油的中東國家豬籠入水，但油市波動多變，因此這些產油大國近年紛紛推行新的經濟發展政策，分散投資，避開過度依賴石油的風險，避免一旦出現石油危機時，令國家陷入困境。

　卡塔爾為了達到分散投資的目的，計劃在未來5年，斥資1,000億美元（約7,800億港元）大興土木。過去1年來，中東地區的國營機構共花了250億美元（約1,938億港元）收購海外資產，是過去3年來有關開支平均數的10倍。

迪拜成港口業生力軍

　本月初，英國歷史最悠久的企業之一、全球著名的貨櫃箱碼頭運營商Peninsular & Oriental Steam Navigation Co.(簡稱P&O)同意以33億英鎊(約444億港元)出售給迪拜國營的Dubai Ports World，合併後新公司港口吞吐總量將躍居全球第三。其他投資包括入股車廠法拉利及佳士拿、土耳其及荷蘭的電訊公司，及今年3月迪拜政府的控股公司以8億鎊(約108億港元)收購的英國著名杜莎蠟像館公司。

國際品牌紛進駐沙特

　全球石油一哥沙特阿拉伯有4成經濟收益、及9成國家收入均來自石油，所以該國當權者決心打破過度依賴石油的局面，自上世紀90年代後期沙特國王阿卜杜拉實施經濟結構改革，近年沙特湧現許多私營企業，都是改革的結果。首都利雅得隨處可見現代化大型商場，Gucci及星巴克咖啡店等國際品牌紛紛進駐，市面欣欣向榮。

　沙特首都利雅德一名律師稱：「沙特現時掀起了一股尋金熱，處處可見，人人蠢蠢欲動。」沙特一名官員承認，分散國家收入是沙特經濟健康發展的關鍵。

　與以往石油熱潮不同的是，沙特的各行各業如今都成為主要得益者，石油化工、採礦、塑膠及化肥等大型工業已陸續在當地冒起。Sabic如今已成為中東地區最大型的非石油公司，Ma`aden也是甚具規模的公營採礦公司。

　哥倫比亞大學中東學院有學者表示，沙特政府希望利用本身的自然資源優勢，開發高增值的工業及創造更多的職位。沙特政府諮詢委員會成員胡塞尼稱，沙特現時的繁榮期比以住僅靠石油帶動的經濟更持久。

阿聯酋經濟增長破紀錄

　毗鄰沙特的阿聯酋近年亦致力分散投資，推行經濟改革，目前已成績斐然。阿聯酋今年亦將躍升為中東及中亞地區的第3大經濟體，位居沙特及伊朗之後，估計今年的國內生產總值將增長約28.5%，達到有紀錄以來最高的1,338億美元（10,373億港元）。

　專家指出，阿聯酋經濟的快速增長，得益於原油價格的大幅上升、非油類工業的穩步增長、天然汽出口的增加，以及石油化工及煉油項目的建成，這證明了多元化經濟計劃實施的成功。■《紐約時報》/《泰晤士報》

全球金融業垂涎中東「油水」

　中東油國勁賺「油錢」令區內「水浸」，股市一飛沖天，摩根士丹利及高盛等國際金融機構正全力進軍當地市場，匯豐銀行則早著先機，本年先後協助區內大型國企收購海外資產。

　中東市場最吸引之處是財富管理，估計區內22萬人擁有2萬億美元(約15.6萬億港元)，另外6.5億美元(約50億港元)基建項目帶來的資本市場亦相當可觀。而且區內的股市升幅凌厲，連倫敦及美國股市指數的表現亦比下去。

　匯豐銀行投資銀行行政總裁杜紹基(John Studzinski)表示，有跡象顯示銀行的擴充策略有效，能利用現存的市場平台提高投資銀行業務。目前匯豐在中東22個國家設有分行，銀行在中東地區有利之處是在中東地區歷史悠久，比較具經驗的對手優勝。因此，匯豐成為杜拜國際資產公司唯一顧問，上月初協助該公司以12億美元(93.6億港元)收購蘇格蘭工程公司Doncasters，以及在本年動用8億鎊(約108億港元)收購經營連鎖蠟像館的杜莎集團。不過，匯豐並非是雖一垂涎中東市場的金融機構，例如摩根士丹利已宣布明年在迪拜開設中東地區首間分行，高盛亦正進軍中東。■《紐約時報》/《泰晤士報》

取之於油 用之於全球

　據估計，今年中東石油出口國可賺得3,000億美元(約2.34萬億港元)，若大量「油錢」都投資在美元資產，可緩和高油價引發的美國通脹問題，以及保住對息率最敏感的樓市，全球經濟因而能在高油價下平穩發展。

　若石油出口國決定花費這筆「意外之財」，他們會購買更多進口貨，維持全球需求；若決定將盈餘儲起，而投資到全球資本市場，即會協助美國等耗油大國紓緩經常賬赤字。另外，「油錢」亦可增加其外國資產需求，此舉可提升石油進口國的資產價格，以及降低這些國家的債券息率，變相支持這些國家的經濟活動。

　以往油國獲得巨額「油錢」後，大多缺乏動力推行經濟改革，但今次這些國家都減少花費，積存儲備，償還債項，以及增加國家資產。大部分中東國家亦較以前更小心處理這筆額外收入。國際貨幣基金會中東及中亞部總裁穆赫辛汗指，很多中東國家正以明年油價30美元至40美元作為財政預算的藍本。

　穆赫辛汗估計，油國由2002年開始，平均僅花了30%的額外石油收益，比起1970年代至1980年代初期大幅減少，這些國家的預算盈餘已由2002年的2%，增至今年的接近15%。■綜合報道

沙特掀起2700億建築熱

　沙特阿拉伯政府計劃斥資350億美元（2,714億港元）大興土木，改善當地人民的生活質素，並打開這個傳統伊斯蘭國家的大門，與全球接軌。

　沙特近年一直加快當地建築業的步伐，首都利雅得一座70層摩天大廈成了見證這個熱潮象徵，沙特政府上周便宣布耗資266億美元（約2,100億港元），興建一個世界頂尖級的工業及住宅城市，顯出沙特政府對改革經濟結構，及讓人民得到持續繁榮充滿信心。現時當地的酒店及辦公室大樓項目便達10億美元（78億港元）。

　沙特政府的千億建築大計，包括興建600間新廠房及學校等各種公用設施，未來4年也將興建60萬個新居住單位。據政府估計，未來5年全國至少需興建100萬個新單位，滿足人口的快速增長。教育部也作了一個40億美元（約310億港元）的藍圖規劃，準備另外興建4,000所學校。

　而房地產、辦公大樓及購物中心的投資項目以及旅遊項目，將成為私營投資的焦點。同時，水泥生產商等其他建築材料的行業，以及相關的技術工人的訓練行業等，也將大受裨益。■綜合報道

沙特股市成交額 超港約一倍

　沙特阿拉伯致力推動私營企業發展，令私營企業數目快速增長，其股市成為今年全球表現最佳的股票市場之一，其市值增長是該國石油收益的兩倍，截至今年11月止，沙特股市的市值高達6,200億美元（48,069億港元），比西班牙、韓國股市的市值還要大；有專家指若按每日成交額計算，是香港的1倍。

　另外，沙特電訊公司於2003年初進行私有化計劃，當時掀起了股風，當地股票市場自此一改過去頹勢，交投量一直居高不下，同年股市市值即上升了76%，隨後一年的市值再上一層樓，增加了85%；到了今年，由於多間保險公司、銀行及一家手機公司招股上市，更將股市市值進一步推高。

　最近，沙特經過12年的艱苦談判終於加入了世貿。當地一名商人說：「儘管我們仍要走一段長路才達到國際標準，但我們在這裡有很多機會發展，沒有人甘願落後於人。」■《紐約時報》