[2005-12-30] 准許利潤或降 兩電股價即挫

　【本報訊】(記者 何麗琪)受到港府將於今日公布電力市場監管第二階段諮詢文件，兩電准許利潤回報有可能大降等消息影響，兩電昨日股價受壓，中電(002)收市跌0.656%報45.45元，而港燈(006)股價跌0.644%收報38.6元。

　對於政府在新一輪諮詢之中會大幅調低兩電的回報率，市場早已預期。高盛證券昨日發表報告表示，市場焦點將集中政府即將公布電力市場監管第二階段諮詢文件，相信監管規則無重大改變，將會保留核心利潤管制法規，但將准許利潤調低，以加強機制，及改善營運，相信亦是市場預期內。

　高盛指出，由於中電的准許利潤回報及發展基金均健康，05至07年的盈利預測只作輕微調整，輕微調高其今年盈利預測0.1%至91.63億港元，但06及07年的盈利預測則調低0.2%及0.1%。該行又維持中電「與大市同步」評級，目標價50港元。

瑞銀下調兩電評級

　不過，有證券行因兩電准許利潤回報有可能大減，而下調兩電投資評級至「減持」。瑞銀證券表示，將兩電的投資評級由「中性」下調至「減持」。該行指出，不少投資者購入兩電股份主要原因，是兩電在利潤管制協議下，能提供穩定的投資回報，但政府有可能在08年後將准許利潤回報由現時的13.5%大減至低於10%，將令吸引力減少。