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梁 亨
去年表現亮麗的黃金於開春又開出大紅盤，國際黃金價格一路上升成為資金獲取豐厚收益的投資工具。美元因加息將趨於尾聲而兌匯主要貨幣有走貶勢態。由於市場強烈預期聯儲局加息將步入尾聲，美元雙赤字問題再被市場所憂慮，導致美元疲態盡現，也接棒成為推升金價續揚的要角，對黃金基金後市向好亦屬有利。
佔近今年以來榜首的天達環環球黃金基金，基金在2003、2004和2005年表現分別為41.8%、-11.51%及33.22%，基金最差季度收益和標準差為- 27.14%及28.52。基金地區布為44.85% 北美 、32.37%非洲/中東、10.36% 澳洲、5.9% 英國、5.12% 拉丁美洲及1.39%新興歐洲。
基金五大資產比重股票及其市盈率為7.62% Newmont Mining (47.76倍)、7.25% Placer Dome (31.09倍)、7.2% Anglogold Ashanti ADR (32.46倍) 、5.88% Freeport-McMoRan Copper及5.33% Newcrest Mining Ltd (44.37倍)。
黃金基金經理表示，黃金價格去年居高不下的勢頭，將被其慣性帶入今年，繼續影響投資心理，從而推動更多的資金進入國際黃金市場。金價繼續看漲將是今年國際黃金市場總的發展趨勢。
有調查顯示今年黃金平均價位中間值為每盎司525美元，顯示金市勢頭可望步入第六年。國際機構普遍看好黃金價格，預計明年達到每盎司600美元，個別機構預測長期會超過每盎司600美元。
需求強勁有利漲勢延續
國際黃金市場出現震蕩整理並持續向上的行情屬於正常，同時也表現出很強的抗跌性，說明黃金的長期漲勢還會延續。預計聯儲局將放緩緊縮貨幣政策，今年美元兌一籃子貨幣將下跌15%左右，黃金需求持續強勁，全球黃金產量繼續下降。
推升黃金行情的因素由最初對抗通脹之保值需求、再來是俄羅斯等部分央行宣布將增持黃金準備。黃金被國際資金視為股、債、匯外的第四種投資商品。
追蹤全球37間黃金生產商的Amex Gold Miners指數去年來上升17%，超過紐約期金和摩根士丹利資本國際全球指數的16%及6.8%漲幅，這些因素可為今年保持金價勢頭，並帶動黃金礦業股股價。
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