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金管局總裁 任志剛
面對不利的投資環境，外匯基金在2005年仍錄得381億港元的投資收入。
金管局向來以極高的透明度執行職務，對於社會大眾高度關注的範疇，我們更是秉持這個原則，而其中一個範疇當然是外匯基金的投資管理。相對以往連外匯基金的資產總額也要保密，我們現時已經每月公布外匯基金的資產負債表摘要。我們這樣頻密地公布外匯基金資料，是讓各界有興趣人士能清楚掌握這個重要範疇的發展。歸根究底，外匯基金的管理關乎到全港市民共同擁有的巨額財富(超過1萬億港元)。
根據現有的初步數字，外匯基金在2005年的表現並不令人感到意外。正如年內較早的數字顯示，受到美元從2004年底的歷史低位(每歐元兌1.36美元)回升及美國連番加息影響，市場的投資環境並不理想。2005年令大部分投資者感到有點欣慰的，可能就是全球股市表現出色(美國及香港例外)。因此，儘管外匯基金的股票及債券投資獲得很大增益，部分卻被非美元外幣資產匯兌虧損所抵銷。
投資回報隨市場大波動
2005年內投資回報波動相當大，主要是反映了外匯基金所參與的金融市場本身的波動；而以外匯基金的龐大數額來說，受到影響實在無可避免。在2005年首個季度內，外匯基金略有虧損(21億港元)，但其後在第2季及第3季分別錄得136億港元及190億港元的可觀利潤。到了第4季由於市況參差，我們只取得有限的增益(76億港元)。
正如我在年內多次預測，財政儲備分攤到的投資收入(100億港元)，不會達到政府預算案的估計數字(141億港元)。我也曾在幾個場合解釋過，存入外匯基金的財政儲備的投資收入估計數字，只屬「趨勢數字」，因此並非一項有科學根據的金融市場表現預測(要作這種預測其實並不可能)。
早料政府分帳不能達標
讀者關注外匯基金投資表現之餘，也不要忘記外匯基金本身不是一項普通的投資基金：本港法例已清楚訂明，外匯基金須運用於直接或間接影響港元匯價(及其他附帶)的目的，以及保持香港貨幣金融體系的穩定健全。基於這些「壓倒一切」的目標，我們在爭取外匯基金最大投資回報方面是會受到限制的。(摘錄)
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