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國際油價去年漲幅不小，盈餘成長推動能源股股價上升，國際油價近來又每桶直逼70美元，這股油價風潮反映在今年以來基金組別的平均9.02%回報外，並推升近三個月基金組別的平均回報到18.02%。近日能源價格波動，反為低吸基金機會。
佔進今年以來榜首的美林新能源基金，基金在2003、2004和2005表現分別為47.03%、31.03%及21.09%。基金最差季度收益和標準差為-42.14%及23.2。地區分布為70.06%北美、22.16%已發展歐洲、4.65%英國2.31%、非洲/中東及0.82%澳大利亞。
基金行業比重為71.43%工業用品、8.03%公用、5.23%健康護理、4.79%電訊、3.49%商業服務、3.14%電腦硬件、2.65%能源及1.23%金融服務。
基金五大資產比重股票及其市盈率為4.82%SolarWorld、4.58%Gamesa(11.48倍)、4.53%Vestas Wind Systems(30.84倍)、4.29% Intermagnetics General(23.91倍)及4.21% Medis Technologies。
油價不排除再上70美元
去年油價漲幅可觀，能源股主要受惠於長期油價預測值調升，能源股盈餘增長。展望今年，不少分析員預估，如果全球經濟持續成長，由於石油季節性旺季需求即將告一段落，油價短期內不易大幅飆漲，除非出現伊朗這樣的突發狀況，油價不排除再度衝上去年每桶70美元的高點。
地緣政治風險，其實是造成這次油價上漲的主因，但和氣候因素一樣，這類因素只會造成短期油價暴漲，真正會影響全年油價走勢的關鍵，還是要看全球經濟成長狀況。
能源股盈餘成長題材已反映在股價上，不過，由於石油供不應求的形態不變，今年能源產業的併購活動，將成為帶領產業股價上漲的主要題材，被併購公司的股價更預期會有爆發性的成長。
有統計去年美國能源公司併購金額達3,670億美元，今年併購金額將進一步提升，並且有機會突破1999年3,830億美元的水準。雖然不排除今年第一季後到夏季用油高峰期，能源市場可能波動，但這段時間反而是逢低布局能源基金的機會。
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