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曾永堅
臨近農曆新年假期前，港股表現反覆，成交縮減，市場大致步入觀望階段。由於農曆新年假期，外圍主要股市仍然運作，因此參與港股短線買賣的投資者，大多在假期前逐步收兵，估計大多短線活動在假期後才再活躍起來。雖然場內資金似繼續追捧中資股份，令個別表現落後的中資股亦相繼上升，但投資者需要留意的是，普遍中資股份價格已累積一定升幅，另這系列的股份已出現不問基礎因素，而純以追落後的因由受資金支持的現象，以傳統智慧來看，每當不具基礎因素支持的股份亦上升的時間，而市場未有很強和很具說服力的理由看好這些股份的時候，往往是這系列股份逐步見頂之兆。
以宏觀的角度來看，預計未來數年場內資金追捧的對象，仍是以基礎因素較佳及行業前景令市場信服的中資股為主，而相信環球資金的投資比重，未來仍會把中資股在組合內的投資比例逐步調高，但就未來半年的走勢為基礎，估計中資股的熱潮已接近高峰，隨著部分低位入市的大戶已逐步出貨的狀況，投機這類股份的熱度可能在農曆年後逐步冷卻，尤其這類股份開始步入業績期，部分受行業周期因素影響的股份，其業績可能較市場預期失望。
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