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信誠證券聯席董事 連敬涵
由於地產股對息口去向甚為敏感，故自本港跟隨美國進入加息周期後，便壓抑了地產股的升勢。不過，從美聯儲局在加息後的言論已除去多個強硬字句來看，以及美房地產市場出現泡沫爆破的風險，故筆者相信美息加至5厘後可望見頂，對一直受制於息口問題的地產股無疑正面。投資者現時可分批吸納市場上優質的地產股，待至加息周期完結，利淡消息除去後，應可有不俗的回報，其中計劃分柝REIT上市的新鴻基地產(0016)為不俗的選擇。
新地的賣樓策略一向出色，並善於將樓盤包裝成豪宅出售，從去年開售的凱旋門中便可見一斑，有利提高集團的售樓邊際利潤。隨著凱旋門有望於今年第二季入伙，來自該項目的收入可望於今年度入賬，故不愁集團05/06年度業績的表現。
力拓內地成增長動力
此外，新地自去年6月起已斥資約104億人民幣在內地購入地皮，總面積約達1,415萬平方呎，而根據其早前公布的未來3年發展大計，亦包括加快拓展內地房地產市場，反映集團對內地市場的重視。其實，大家不宜小覷內地樓價的增長速度，而且本港現時奉行高地價政策，令地產商在本港買地時出現困難，故北上發展的策略無疑正確，相信未來將可成為集團業績的增長動力，亦可減低集團對本港樓市過份依賴所面對的風險。
新地的每股資產淨值約為85.5元，以昨日收市價78.7元計算，仍有約8%的折讓，加上計劃分拆REIT上市及周息率較其它大型地產股高，故建議大家可於78元水平分批吸納作長線持有。(筆者未有此股)
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